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2025年特许金融分析师技术变革与行业颠覆风险分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师技术变革与行业颠覆风险分析专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师技术变革与行业颠覆风险分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融科技（FinTech）对传统银行业务模式的颠覆中，以下哪项技术对支付清

算系统的变革影响最为深远？

A、大数据分析

B、区块链技术

C、人工智能客服

D、云计算平台

【答案】B

【解析】正确答案是B。区块链技术通过其去中心化、不可篡改和可追溯的特性，直

接挑战了传统中心化的支付清算体系，能够实现点对点的价值转移，降低中介成本，提

高清算效率，因此对支付清算系统的变革影响最为深远。A选项大数据分析主要用于客

户画像和风险控制，C选项人工智能客服主要提升服务效率，D选项云计算主要提供基

础设施支持，它们虽然重要，但均未像区块链那样从根本上改变支付清算的底层架构。

知识点：金融科技的核心技术及其应用。易错点：考生可能混淆不同技术的主要应用领

域，误选大数据或人工智能，因为它们在金融领域应用更广泛，但需注意题目问的是对

“支付清算系统”的“最深远影响”。

2、面对人工智能（AI）在资产管理领域的应用，CFA持证人最应关注的核心伦理

风险是？

A、算法的透明度和可解释性

B、AI模型的计算速度

C、数据存储的物理安全

D、AI系统的能源消耗

【答案】A

【解析】正确答案是A。在资产管理中，AI模型用于投资决策，其决策逻辑如果不

透明、不可解释，将产生严重的“黑箱”问题，这不仅违反了CFAInstitute道德准则中关

于勤勉尽责和向客户充分披露的要求，也可能隐藏系统性偏见和风险。B选项计算速度

是效率问题，C选项数据安全是重要但非核心伦理问题，D选项能源消耗属于环境、社

会和治理（ESG）范畴，但相对于投资决策的公平性和透明度，其伦理紧迫性较低。知

识点：CFA职业道德与专业行为准则在新技术环境下的应用。易错点：考生可能被“数

据安全”吸引，认为其是首要风险，但题目强调的是“核心伦理风险”，透明度和可解释性

直接关系到投资决策的公正性和客户信任，是伦理层面的核心。

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3、分布式账本技术（DLT）对证券交易结算流程的潜在颠覆性影响主要体现在？

A、大幅降低交易执行速度

B、实现交易与结算的同步完成（T+0）

C、增加对中央对手方（CCP）的依赖

D、提高对传统会计准则的要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。DLT的核心优势之一是通过智能合约和共享账本，使证券

交易的执行与所有权转移（结算）可以近乎实时地同步完成，从而将传统的T+2或更

长的结算周期缩短至T+0甚至即时结算，极大地降低了结算风险和对手方风险。A选

项与事实相反，DLT旨在提高效率。C选项，DLT的去中心化特性恰恰是减少对中央

对手方的依赖。D选项，虽然可能对会计记录方式有影响，但并非其“颠覆性影响”的主

要体现。知识点：分布式账本技术在金融市场基础设施中的应用。易错点：考生可能不

理解“结算”与“执行”的区别，或对DLT的“去中心化”特性认识不足，从而误选C。

4、在评估一家金融科技公司时，分析师发现其核心竞争力主要基于网络效应。这

意味着该公司的价值增长主要依赖于？

A、其专利技术的独特性

B、用户基数的持续扩大

C、其创始团队的背景

D、其资产负债表的稳健性

【答案】B

【解析】正确答案是B。网络效应是指一个产品或服务的价值随着使用它的人数增

加而增加的现象。因此，一家基于网络效应的金融科技公司，其价值增长的关键驱动力

是用户基数的持续扩大，更多的用户会吸引更多的用户，形成正向循环。A选项专利

技术是技术壁垒，但网络效应更侧重于用户生态。C和D选项是公司评估的常规要素，

但并非网络效应这一特定核心竞争力的直接体现。知识点：平台经济与网络效应。易错

点：考生可能将“核心竞争力”泛化，选择A