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No.12x圆园24叶合作经济与科技曳管理/制度

盈趣科技高派现动因及经济后果分析

□文/王妮萍

（西安工程大学陕西·西安）

［提要］上市公司的分红政策一直以来受到投资者的密切关注，合理稳定的股利政策可以保障公司持续健康发展，并向市场

传递积极信号。盈趣科技自上市以来即保持高派现的股利政策，在近年来经营状况不稳定的情况下，股利支付率仍居高不下。通过

对其高派现动因进行分析，并具体分析造成的经济后果，发现持续的高派现并未在市场上取得积极反应，进而提出相关建议。

关键词：股利政策；现金分红；高派现

中图分类号：F27文献标识码：A

收录日期：2024年6月24日

一、研究背景外学者对于上市公司高派现的判别方法主要分为以下三类：第

股利政策是企业的股东大会或董事会所做出的与股利分一，按每股派现金额大小判别：上市公司每股派发的现金股利

配相关的决策。目前，主要的股利支付方式有三种，分别是现金大于元时，即为高派现行为；第二，通过股利支付率判别：

0.3

股利、股票股利和资产股利，其中现金股利为我国上市公司所平均股利支付率高于50%时即为高派现；第三，对比每股派现

广泛使用。现金股利政策可以体现出上市公司对于内部留存收额和相关收益指标：每股派现额大于每股经营性现金净流量视

益的使用和分配之间的平衡，并可以向投资者传达远期的战略为异常高派现行为。盈趣科技2017耀2023年的股利分配政策如

发展目标。表所示。（表1）

1

世纪初期我国资本市场刚刚成型，存在一些盈利能力通过表可以看出，年公司上市第一年，派发现金股

2112017

较强并且具有分红能力的公司，却选择不分红或者少分红，损利每股元，即属于高派现政策；在之后的连续年公司均

0.87

害了证券市场上中小投资者的利益。为了维护证券市场的稳定采取现金分红政策，股利支付率呈现稳定上升趋势，且都高于

发展，证监会自年开始陆续出台了一系列的股利分配政每股元，平均股利支付率达到。且盈趣科技

19990.359.70%2017耀

策，从鼓励适合分红的企业积极分配股利，到半强制分红政策2023年的每股派息均小于每股经营性现金净流量，不属于异

的出台，通过国家政策干预，我国证券市场总体股利支付率逐常高派现行为。因此，盈趣科技可以认定为自上市以来持续高

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步上升，呈现稳定发展的趋势。近年来，我国上市公司现金分派现行为。

8.220223291三、盈趣科技高派现动因分析

红总额共计万亿元，其中年共有，家公司实施

2.1（一）财务状况。企业能够实施高派现的股利政策很大程度

现金分红，分红金额高达万亿元，可见上市公司对现金分

红越来越重视。持续稳定的分红有助于提高投资者回报，增强上取决于其财务状况，稳健发展的财务状况可以为大量的现金

投资者信心，促进市场平稳健康发展，同时也有助于减少公司分红提供强有力的支持。以下是对盈趣科技2017年度至2023

冗余资金、优化资本结构，提高资产使用