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2025年特许金融分析师风险投资估值法（风险投资法）详解与应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师风险投资估值法（风险投资法）详

解与应用专题试卷及解析

2025年特许金融分析师风险投资估值法（风险投资法）详解与应用专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在风险投资估值法中，以下哪项是该方法最核心的假设？

A、公司未来现金流可预测

B、投资退出时的估值倍数可预测

C、公司当前盈利能力稳定

D、行业增长率保持不变

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险投资法（VC法）的核心在于通过预测退出时的估值倍

数（如P/E、EV/EBITDA等）来倒推当前投资价值，因此退出估值倍数的可预测性是

关键。A选项现金流预测更多用于DCF法；C选项盈利能力稳定是成熟企业特征，VC

投资对象多为早期企业；D选项行业增长率虽重要，但不是VC法的核心假设。知识

点：VC法基本原理。易错点：混淆VC法与DCF法的核心假设。

2、风险投资法通常适用于以下哪类企业的估值？

A、经营超过20年的传统制造业企业

B、现金流稳定的公用事业公司

C、处于早期阶