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2025年金融风险管理师银行净利息收入管理中的收益率曲线风险对冲案例专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师银行净利息收入管理中的收益率曲

线风险对冲案例专题试卷及解析

2025年金融风险管理师银行净利息收入管理中的收益率曲线风险对冲案例专题试

卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、银行在进行收益率曲线风险对冲时，若预期收益率曲线将变陡，最适宜采取的

对冲策略是？

A、买入长期国债期货，卖出短期国债期货

B、卖出长期国债期货，买入短期国债期货

C、同时买入长期和短期国债期货

D、同时卖出长期和短期国债期货

【答案】A

【解析】正确答案是A。当预期收益率曲线变陡时，长期利率相对于短期利率上升

幅度更大。通过买入长期国债期货（锁定较低的长期利率）和卖出短期国债期货（对冲

短期利率上升风险），银行可以有效对冲收益率曲线变陡带来的净利息收入波动。B选

项会导致相反效果，C和D选项无法针对性对冲曲线形态变化。知识点：收益率曲线

形态变化对冲策略。易错点：混淆曲线变陡与变平的对冲方向。

2、在银行净利息收入管理中，基差风险主要来源于？

A、资产和负债重新定价期限不匹配

B、对冲工具与被对冲资产利率变动不完全同步

C、市场流动性不足导致对冲成本上升

D、信用风险溢价变化影响资产收益率

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险是指对冲工具（如利率互换）与被对冲资产（如

银行贷款）的利率变动幅度不一致导致的风险。A选项描述的是期限错配风险，C选项

是流动性风险，D选项是信用风险。知识点：基差风险的定义与来源。易错点：将基差

风险与期限错配风险混淆。

3、银行使用利率互换对冲净利息收入风险时，最需要关注的是？

A、名义本金规模是否匹配

B、固定利率与浮动利率的支付方向

C、对手方信用评级变化

D、合约期限是否覆盖资产久期

【答案】B

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【解析】正确答案是B。利率互换的核心是通过固定利率与浮动利率的转换来对冲

利率风险，支付方向必须与银行风险敞口相反才能有效对冲。A、C、D虽然重要，但

不是对冲效果的关键决定因素。知识点：利率互换对冲机制。易错点：忽视支付方向与

风险敞口的匹配关系。

4、当银行资产以浮动利率为主、负债以固定利率为主时，收益率曲线平行上移会

导致？

A、净利息收入增加

B、净利息收入减少

C、净利息收入不变

D、影响方向不确定

【答案】A

【解析】正确答案是A。资产浮动利率随市场上升而增加，负债固定利率不变，因

此净利息收入扩大。B选项相反情况，C选项忽略利率变动影响，D选项在平行移动时

影响是确定的。知识点：利率变动对净利息收入的影响机制。易错点：混淆资产/负债

的利率特性。

5、银行对冲收益率曲线风险时，使用国债期货而非利率互换的主要优势是？

A、对冲成本更低

B、信用风险更小

C、流动性更好

D、期限结构更灵活

【答案】B

【解析】正确答案是B。国债期货以国债为标的，有交易所保证金制度，基本无对

手方信用风险；利率互换存在对手方违约风险。A、C、D可能因市场情况而变化，不是

根本优势。知识点：不同对冲工具的风险特征。易错点：忽视信用风险差异的重要性。

6、在负收益率曲线环境下，银行最可能面临的净利息收入压力是？

A、短期资产收益率下降

B、长期负债成本上升

C、期限错配损失扩大

D、流动性风险增加

【答案】C

【解析】正确答案是C。负收益率曲线意味着短期利率高于长期利率，银行”借短贷

长”的传统模式会遭受利差倒挂损失。A、B是单一方向影响，D与收益率曲线形态无直

接关系。知识点：收益率曲线形态对银行盈利模式的影响。易错点：未理解负曲线对期

限错配的放大效应。

7、银行采用”缺口分析”管理净利息收入风险时，核心假设是？

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A、收益率曲线平行移动

B、市场流动性充足

C、信用风险不变

D、通胀预期稳定

【答案】A