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2025年特许金融分析师COPULA函数在相关性建模中的实践专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师copula函数在相关性建模中的实

践专题试卷及解析

2025年特许金融分析师copula函数在相关性建模中的实践专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融风险管理中，copula函数主要用于解决什么问题？

A、资产收益率的波动性建模

B、资产收益率的尾部相关性建模

C、资产收益率的均值回归建模

D、资产收益率的时间序列预测

【答案】B

【解析】正确答案是B。copula函数的核心优势在于能够独立于边缘分布来建模

变量间的相关性结构，特别是尾部相关性，这在金融风险管理中至关重要。A选项是

GARCH模型等解决的问题；C选项涉及均值回归模型；D选项属于时间序列分析范

畴。知识点：copula函数的应用场景。易错点：容易将copula函数与其他金融建模工

具混淆。

2、下列哪种copula函数最适合描述极端市场情况下的相关性？

A、Gaussiancopula

B、tcopula

C、Claytoncopula

D、Frankcopula

【答案】C

【解析】正确答案是C。Claytoncopula具有下尾相关性，能够很好地描述极端下跌

市场中的相关性增强现象。A选项Gaussiancopula没有尾部相关性；B选项tcopula

具有对称尾部相关性；D选项Frankcopula尾部相关性较弱。知识点：不同copula函

数的特性。易错点：容易忽略不同copula函数在尾部相关性上的差异。

3、在copula函数的应用中，“相关性分解”指的是什么？

A、将相关性分解为线性相关和非线性相关

B、将相关性分解为时间相关和空间相关

C、将相关性分解为边缘分布和相关性结构

D、将相关性分解为正相关和负相关

【答案】C

【解析】正确答案是C。copula函数的核心思想就是将多元分布分解为边缘分布和

相关性结构两部分。A选项是相关性的分类；B选项是相关性的维度；D选项是相关性

的方向。知识点：copula函数的基本原理。易错点：容易混淆相关性分解的不同维度。

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4、在信用风险建模中，copula函数主要用于解决什么问题？

A、单个违约概率的计算

B、违约相关性的建模

C、违约回收率的估计

D、违约时间的预测

【答案】B

【解析】正确答案是B。copula函数在信用风险中的主要应用是建模多个债务人之

间的违约相关性。A选项涉及单变量模型；C选项是违约后的处理；D选项属于生存分

析范畴。知识点：copula函数在信用风险中的应用。易错点：容易将copula函数的应

用范围扩大化。

5、下列哪种方法不适合用于copula函数的参数估计？

A、最大似然估计

B、矩估计

C、贝叶斯估计

D、线性回归

【答案】D

【解析】正确答案是D。线性回归不适用于copula函数的参数估计，因为copula函

数涉及的是非线性相关性结构。A、B、C都是常用的参数估计方法。知识点：copula函

数的参数估计方法。易错点：容易将传统统计方法直接套用到copula函数中。

6、在投资组合优化中，copula函数的主要优势是什么？

A、提高计算效率

B、更准确地捕捉极端相关性

C、简化模型结构

D、减少数据需求

【答案】B

【解析】正确答案是B。copula函数能够更准确地捕捉极端市场条件下的相关性，

这对投资组合风险管理至关重要。A、C、D都不是copula函数的主要优势。知识点：

copula函数在投资组合中的应用价值。易错点：容易忽视copula函数在极端情况下的

建模优势。

7、下列哪种copula函数具有对称的尾部相关性？

A、G