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2025年CFA特许金融分析师考试模拟试题及答案解析

一、道德与专业标准

1.以下哪种行为最有可能违反CFA协会的道德准则和专业行为标准？()

A.分析师在研究报告中披露了自己持有所分析股票的少量头寸

B.投资经理在未告知客户的情况下，将客户资金投资于与自己利益相关的项目

C.交易员根据公司内部信息进行了一笔小额交易，但未对市场造成显著影响

D.研究员在发布报告前与同事讨论了研究结果

答案：B

解析：投资经理在未告知客户的情况下，将客户资金投资于与自己利益相关的项目，这严重违反了对客户的忠诚、审慎和尽责义务，属于利益冲突未披露的情况。而选项A中分析师披露了自己的持仓情况，符合标准要求；选项C虽然交易员利用了内部信息，但未对市场造成显著影响，不过利用内部信息本身就是违规行为，但相比之下B的违规性质更严重；选项D研究员在发布报告前与同事讨论研究结果是正常的交流行为，不违反道德准则。

2.CFA会员在提供投资建议时，应优先考虑的是()

A.自己的利益

B.客户的利益

C.雇主的利益

D.市场的整体利益

答案：B

解析：CFA协会的道德准则强调会员在提供投资建议时，必须将客户的利益置于首位，要对客户忠诚、审慎和尽责。自己的利益、雇主的利益都不能凌驾于客户利益之上，市场的整体利益并非在提供投资建议时的首要考虑因素。所以答案是B。

3.当面临潜在的利益冲突时，CFA会员应该()

A.忽略冲突，继续进行业务活动

B.向相关方披露冲突情况，并采取合理措施解决或管理冲突

C.只向雇主披露冲突，不向客户披露

D.隐瞒冲突，避免引起不必要的麻烦

答案：B

解析：当面临潜在的利益冲突时，CFA会员应该向相关方（包括客户和雇主等）披露冲突情况，并采取合理措施解决或管理冲突，以确保客户利益不受损害。忽略冲突、只向雇主披露不向客户披露以及隐瞒冲突都是违反道德准则的行为。所以答案选B。

4.以下关于CFA协会的职业行为准则，说法正确的是()

A.只适用于CFA持证人

B.适用于所有CFA协会会员和候选人

C.只对投资领域的专业人士有约束力

D.主要是为了规范市场竞争秩序

答案：B

解析：CFA协会的职业行为准则适用于所有CFA协会会员和候选人，不仅仅局限于CFA持证人。它对会员和候选人在各个相关领域的行为都有约束，并非只针对投资领域专业人士，其主要目的是维护行业的专业形象和保护客户利益，而非单纯规范市场竞争秩序。所以答案是B。

5.分析师在撰写研究报告时，应该基于()

A.个人的主观判断

B.可靠的信息来源和合理的分析方法

C.公司管理层的意见

D.市场的短期波动情况

答案：B

解析：分析师在撰写研究报告时，应该基于可靠的信息来源和合理的分析方法，以确保报告的客观性和准确性。个人的主观判断不能作为主要依据；公司管理层的意见可能存在偏差和利益导向；市场的短期波动情况也不能作为唯一的判断基础。所以答案选B。

二、定量方法

1.已知一组数据：10，12，15，18，20，其算术平均数为()

A.14

B.15

C.16

D.17

答案：C

解析：算术平均数的计算公式为所有数据之和除以数据的个数。这组数据之和为10+12+

2.某投资组合在过去5年的收益率分别为：5%，8%，-3%，10%，12%，则该投资组合的几何平均收益率为()

A.6.2%

B.6.5%

C.6.8%

D.7.1%

答案：B

解析：几何平均收益率的计算公式为[(1+r1

3.若随机变量X服从正态分布N(μ,σ2)

A.68%

B.95%

C.99.7%

D.50%

答案：A

解析：根据正态分布的性质，随机变量X在区间(μ?σ,μ

4.以下关于回归分析的说法，错误的是()

A.回归分析用于研究变量之间的因果关系

B.简单线性回归模型只有一个自变量和一个因变量

C.回归系数表示自变量对因变量的影响程度

D.回归分析的结果一定是准确无误的

答案：D

解析：回归分析用于研究变量之间的因果关系，简单线性回归模型确实只有一个自变量和一个因变量，回归系数表示自变量对因变量的影响程度。但回归分析是基于样本数据进行的，存在一定的误差和不确定性，其结果并非一定准确无误。所以答案选D。

5.某事件发生的概率为0.2，其对立事件发生的概率为()

A.0.2

B.0.8

C.0.5

D.1

答案：B

解析：对立事件的概率之和为1。已知某事件发生的概率为0.2，那么其对立事件发生的概率为1?

三、经济学

1.在完全竞争市场中，企业的短期供给曲线是()

A.平均成本曲线的一部分

B.边际成本曲线位于平均可变成本曲线以上的部分

C.边际成本曲线的全部

D.平均可变成本曲线的