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本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅尾页的重要声明

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首批智慧城市与智能网联汽车协同发展试点城市确定

川财周观点

——高端制造：科技行业物联网周报

证券研究报告

本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较好，涨幅居前的标的以MCU

板块相关为主，跌幅居前的标的主要是E-SIM和射频模块相关。

全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。

狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G基站建设、大数据中心、人工智能工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。也就是说利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。

我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。

本周是2021年5月第1周，前期集中调整的消费、医药和新能源领导者有所反弹，但本周消费尤其是白酒以及医药都呈现继续调整态势。消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的，除了宁德时代表现尚可，其他都已经或者正在走出这轮调整的新低，其估值水平也仍然位于相对高位。我们认为短期来看，头部企业调整趋势继续，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间，目前可能即将开启第二轮调整。而且近期除了周期以外的其他主题概念热点，特别是疫苗和医美这两个空间大市值大持续性强的热点都产生了较大分歧，近期市场调整压力比较大。

我们认为下周仍维持立足防守策略，控制仓位，优选那些20年业绩超预期，21年基本面继续改善的子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。

受中美关系局势不明影响，我们认为自主可控投资逻辑关注度值得期待，但短期受市场风险偏好持续下行影响，军工及半导体等自主可控和进口替代逻辑投资板块表现较差。但我们认为，2021年应关注估值与成长相匹配的板块和标的，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块，可以重点

所属部门 ?行业公司部报告类别 ?行业周报

?所属行业 机械设备/高端制造/科技

?

报告时间 ?2021/05/07

分析师

孙灿

证书编号：S1100517100001

suncan@

川财研究所

北京西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼，

100034

上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120

深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000

成都中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041

本报告由川财证券

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川财证券研究报告

川财证券研究报告

配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。

相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。

市场表现

本周上证指数下跌0.81%，沪深300下跌2.49%，中小板综下跌1.98%，创业板综下跌4.07%，中证1000下跌0.97%。Wind物联网指数下跌0.91%，板块跑输上证综指0.10个百分点，板块跑赢创业板综3.16个百分点。

在Wind三级行业分类中，涨跌幅排名前三的是海运Ⅲ指数、石油、天然气与供消费用燃料指数和能源设备与服务指数，涨跌幅分别为6.83%、6.52%和5.88%；涨跌幅排名后三的是生命科学工具和服务Ⅲ指数、生物科技Ⅲ指数和酒店、餐馆与休