基础化工行业新材料产业框架之一：新材料产业深度报告，生物技术，掘金万亿蓝海-20230514-国海证券-53页_2mb.docxVIP

证券研究报告基础化工

2023年05月14日

新材料产业深度报告：生物技术，掘金万亿蓝海

——新材料产业框架之一

国海证券研究所

杨仁文(证券分析师)

S0350521120001

yangrw@

李永磊(证券分析师)

S0350521080004

liyl03@

陈云(联系人)

S0350122060052

cheny17@

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核心观点

核心观点

攻坚国产替代，关注黄金赛道“卖水人”

作为生物技术产业的底层支撑，生命科学工具类似于芯片技术在半导体行业的垄断地位，生物技术驱动的万亿级新兴市场将催生出庞大的底层生命科学

工具需求。据灼识咨询，2021年，我国试剂耗材市场规模已约700亿元，且均处于快速成长期，弗若斯特沙利文预计2020-2025年生物试剂及一次性

塑料耗材的复合增速分别达18.0%、20.1%。我国科学服务行业起步较晚，试剂和耗材几乎进入巨头垄断时代，国产化率不足10%，进口替代空间广阔。

生物技术驱动万亿市场

合成生物学：合成生物学被誉为第三次生物技术革命，具有低成本、低能耗优势，且几乎覆盖人类生活涉及的各领域。据BCCResearch数据，

2019年全球合成生物学市场规模已达53.20亿美元，预计到2024年可达188.85亿美元，2019-2024年的CAGR28.8%。

生物基材料：根据全球经济合作与发展组织预测，2030年全球将有20%的石化产品（约8000亿美元）可由生物基产品替代，然而目前的替代率仍不到5%，较2020年市场提升空间近6000亿美元。在低碳经济驱动下，生物基材料市场规模加速提升，2021年，我国生物基材料市场规模达199.2亿元，同比增速由2018年的8.6%逐步提升至16.2%。生物基材料行业竞争充分，以细分领域龙头为主。

生物食品：人造肉不仅节能环保，还能解决伴随着人口增长而来的食物短缺问题。人造肉正处于行业导入期，据MarketsandMarkets，2021年，全球植物肉市场规模已达160亿美元，预计至2025年可达279亿美元，年复合增速达15%。当前，美国人造肉企业占据主导地位，我国人造肉处于蓝海阶段，市场较为分散。

生物医用材料：生物医用材料市场空间广阔，且正在向促进组织再生的再生生物材料演化。2020年，我国生物医用材料市场规模接近5000亿元，约占医疗器械市场规模的一半。由于较高的技术、资质和资金壁垒，全球生物医用材料高端市场已形成寡头垄断局面。目前，我国70%的高端产品依靠进口，但在心血管支架、封堵器、生物型硬膜补片等部分生物医用材料方面已实现进口替代。

生物农业：生物育种能够降本增效，在传统育种已无法满足不断增长的人口对于食物需求的背景下，生物育种的产业化进程加速。据IDTechExResearch，预计全球生物技术种子规模将由2020年的282亿美元增长至2031年的443亿美元。全球种业高度集中，前五大企业垄断了一半以上的份额，且持续高研发投入，领先优势不断加深。而我国种企规模小，且格局分散，2021年，前五大企业市占率仅约12%，未来成长空间广阔。

风险提示

行业政策变化超预期、新技术研发不及预期、国产替代不达预期、国际形势变化超预期、下游需求不及预期

核心观点

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图表：生物技术推荐企业汇总

分类

全球市场规模

（亿美元）

全球市场规模增速

企业

海外

中国

生命科学工具

科研试剂

298（2025）

8.5%（2020-2025），

中国18.0%（2020-2025）

赛默飞世尔科技、丹纳赫、德国默克、

艾万拓

阿拉丁、泰坦科技、

药石科技

一次性塑料生物实验耗材

176（2025，中国约41）

7.0%（2020-2025），中国20.1%（2020-2025）

赛默飞世尔科技、艾本德、艾万拓、康宁

洁特生物、凯实生物、纳微科技

合成生物学

189（2024）

28.8%

（2019-2024）

Twist、Gingko、Amyris

华大智造、金斯瑞生物科技、凯赛生物、华恒生物、嘉必优

生物基材料

8000(2030）

22.7%

（2021-2026）

巴斯夫、陶氏、杜邦 凯赛

生物、华恒生物、海正生材、蓝山屯河、金丹科技

人造肉

279（2025，仅植物肉）

15%

（2021-2025）

BeyondMeat、 双塔

ConagraBrands

食品、金字火腿、双汇发展、

新希望

生物医用材料

5571（2026）

17.5%

（2016-2022