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2025年特许金融分析师互换与信用衍生品组合策略专题试卷及解析

2025年特许金融分析师互换与信用衍生品组合策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率互换中，固定利率支付方的主要风险暴露是什么？

A、信用风险

B、利率风险

C、流动性风险

D、操作风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。固定利率支付方在利率互换中主要面临利率下降的风险，因为当市场利率下降时，固定利率支付方仍然需要支付较高的固定利率，而收到的浮动利率会降低。知识点：利率互换的风险特征。易错点：容易混淆固定利率支付方和浮动利率支付方的风险暴露。

2、信用违约互换（CDS）的参考实体发生信用事件时，保