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2025年特许金融分析师互换期限结构模型专题试卷及解析

2025年特许金融分析师互换期限结构模型专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在互换定价中，当预期未来利率上升时，固定利率支付方和浮动利率支付方的风险暴露会发生怎样的变化？

A、固定利率支付方风险暴露增加，浮动利率支付方风险暴露减少

B、固定利率支付方风险暴露减少，浮动利率支付方风险暴露增加

C、双方风险暴露均增加

D、双方风险暴露均减少

【答案】A

【解析】正确答案是A。当预期未来利率上升时，固定利率支付方将面临更大的风险暴露，因为他们需要支付的固定利率低于市场利率，而收到的浮动利率上升，导致净支付增加。相反，