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2025年特许金融分析师经典财务造假案例中的现金流异常分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师经典财务造假案例中的现金流异常分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在安然公司财务造假案中，以下哪项现金流异常最容易被分析师忽略？

A、经营活动现金流持续为负

B、投资活动现金流大幅波动

C、筹资活动现金流异常增长

D、自由现金流与净利润严重背离

【答案】D

【解析】正确答案是D。安然公司通过特殊目的实体(SPE)隐藏负债并虚增利润，导致自由现金流与净利润严重背离。这种背离往往需要深入分析才能发现，容易被忽略。A选项经营活动现金流为负是明显警示信号，B和C选项的波动也较易察觉。知识点：现金流与利润匹配性分析。易错点：过度关注单一现金流指标而忽视整体匹配性。

2、世界通信公司通过将运营费用资本化的方式操纵利润，这种造假手法主要影响哪个现金流项目？

A、经营活动现金流

B、投资活动现金流

C、筹资活动现金流

D、汇率变动现金流

【答案】A

【解析】正确答案是A。将运营费用资本化会减少当期费用，虚增净利润，同时减少经营活动现金流出，导致经营活动现金流被高估。B和C选项不受直接影响。知识点：费用资本化对现金流的影响。易错点：误认为资本化只影响资产负债表。

3、在分析瑞幸咖啡财务造假案时，以下哪项现金流异常最值得警惕？

A、经营活动现金流增长率远超收入增长率

B、投资活动现金流持续为负

C、筹资活动现金流大幅增加

D、现金及等价物余额持续下降

【答案】A

【解析】正确答案是A。瑞幸咖啡通过虚增收入导致经营活动现金流异常增长，这种与收入不匹配的现金流增长是典型造假信号。B和C选项在快速扩张企业中较为常见，D选项本身不必然代表问题。知识点：现金流与收入增长匹配性分析。易错点：忽视现金流与基本业务指标的关联性。

4、以下哪项是泰科国际通过收购交易操纵现金流的主要手段？

A、延迟支付收购款项

B、高估收购资产价值

C、隐瞒收购产生的负债

D、虚增收购协同效应

【答案】C

【解析】正确答案是C。泰科国际通过隐瞒收购产生的负债来低估现金流出，从而虚增现金流。A、B、D选项虽然也是常见问题，但不是其操纵现金流的主要手段。知识点：收购交易中的现金流操纵手法。易错点：过度关注收购价格而忽视隐藏负债。

5、在分析康美药业财务造假案时，以下哪项现金流异常最具警示意义？

A、经营活动现金流与净利润长期背离

B、投资活动现金流波动剧烈

C、筹资活动现金流持续为正

D、现金转换周期异常延长

【答案】A

【解析】正确答案是A。康美药业通过虚增货币资金和存货导致经营活动现金流与净利润严重背离，这是其造假的核心特征。B、C、D选项虽然也值得关注，但不是最关键的异常信号。知识点：现金流与利润背离分析。易错点：被单一现金流指标误导而忽视整体匹配性。

6、以下哪项是奥林巴斯通过并购交易隐藏亏损的主要现金流操纵手法？

A、延迟确认并购费用

B、高估并购资产价值

C、通过关联交易转移现金

D、低估并购产生的负债

【答案】B

【解析】正确答案是B。奥林巴斯通过高估并购资产价值来掩盖前期亏损，这种手法会虚增资产价值并影响后续现金流。A、C、D选项虽然也是可能手段，但不是其主要操作方式。知识点：并购中的资产价值操纵。易错点：过度关注交易价格而忽视资产估值合理性。

7、在分析帕玛拉特财务造假案时，以下哪项现金流异常最值得关注？

A、经营活动现金流持续为正

B、投资活动现金流大幅波动

C、现金及等价物余额异常高

D、筹资活动现金流持续为负

【答案】C

【解析】正确答案是C。帕玛拉特通过虚构银行存款导致现金余额异常高，这是其造假的核心特征。A、B、D选项虽然也值得关注，但不是最关键的异常信号。知识点：现金余额异常分析。易错点：被表面现金充裕现象迷惑而忽视其真实性。

8、以下哪项是南方保健通过收入确认操纵现金流的主要手法？

A、提前确认收入

B、延迟确认费用

C、虚构客户交易

D、调整收入确认时点

【答案】A

【解析】正确答案是A。南方保健通过提前确认收入来虚增经营活动现金流，这是其造假的主要手段。B、C、D选项虽然也是可能手段，但不是其核心操作方式。知识点：收入确认时点对现金流的影响。易错点：过度关注收入金额而忽视确认时点。

9、在分析通用电气财务问题时，以下哪项现金流异常最具警示意义？

A、经营活动现金流与净利润背离

B、投资活动现金流持续为负

C、筹资活动现金流波动剧烈

D、自由现金流持续下降

【答案】D

【解析】正确答案是D。通用电气通过会计调整维持自由现金流，但实际自由现金流持续下降，反映其业务实质恶化。A、B、C选项虽然也值得关注，但不是最关键的异常信号。知识点：自由现金流分析。易错点：被会计调整后的现金流指标误导。

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