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证券研究报告|公司动态报告
[Table_Date]
2025年11月09日
[Table_Title]
复苏在即，迎接海南封关发展新篇章
[Table_Title2]
中国中免(601888)评级及分析师信息
[Table_Rank]
[Table_Summary]评级：增持
►公司经营呈现筑底回暖态势
上次评级：首次覆盖
公司25年1-3Q实现收入及归母净利润分别为398.62亿元和目标价格：
30.51亿元，同比-7.34%和-22.13%。其中，单Q3实现收入及最新收盘价：78.99
归母净利润分别为117.11亿元和4.52亿元，同比-0.38%和-
[Table_Basedata]
28.94%。Q3收入端呈现下滑显著收窄态势，经营逐步筑底回股票代码：601888
升。2025年9月海南离岛免税月销售额同比增长3.4%，喜获52周最高价/最低价：80.8/54.75
近18个月以来的正增长回归态势。今年中秋国庆双节期间，总市值(亿)1,634.19
海口海关共监管离岛免税销售金额9.44亿元，同比+13.6%，自由流通市值(亿)1,634.19
海南离岛免税呈现筑底回暖态势。自由流通股数(百万)2,068.86
►海南封关在即，离岛免税政策长期利好发展
封关之前，离岛免税政策进一步优化。自11月1日起，海南[Table_Pic]中国中免沪深300
离岛免税品类进一步扩充至47大类，岛民享受一年内离岛多15%
6%
次购物权限便利，新增国产品品类等，表明中央持续支持离岛%
价-2%
免税长期健康发展态度。11月1-7日，海口海关共监管海南省股
对-10%
离岛免税购物金额5.06亿元，购物人数7.29万人次，同比分相-18%
别增长34.86%、3.37%。新政实施以来，海南离岛复苏进一步-26%
2024/112025/022025/052025/082025/11
提速，持续激发海南离岛免税复苏潜力。12月18日，海南将
迎来全岛封重要时刻，我们认
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专注于金融公司，实体制造业，销售代理公司的企业文化和实体项目或者互联网项目的策划编写润色，曾经协助多家基金公司，保险代理公司，房地产代销公司等初创企业完成企业文化和人事营销等制度的编写，由于疫情影响离开了喜欢的首都。
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