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融资租赁多模式介绍及案例

融资租赁作为连接实体经济与金融资本的重要纽带，通过“融物”实现“融资”的独特属性，为企业设备升级、产能扩张、现金流优化提供了灵活高效的解决方案。随着市场需求的多样化和金融创新的深化，融资租赁的模式也日益丰富。本文将深入剖析当前主流的融资租赁模式，结合实际案例探讨其运作机制与适用场景，为企业选择适配的融资方案提供参考。

一、融资租赁的核心内涵与价值

融资租赁的本质是一种以资产为载体的信用交易。在典型的融资租赁交易中，出租人根据承租人对租赁物和供应商的选择，出资购买租赁物并出租给承租人使用，承租人则分期支付租金，并在租赁期内拥有租赁物的使用权，租赁期满后通常享有对租赁物的购买选择权或续租权。其核心价值在于：一是帮助企业减轻一次性购置固定资产的资金压力，将大额支出转化为分期偿付的租金；二是优化企业资产负债结构，部分模式下可实现表外融资；三是盘活存量资产，提升资产流动性；四是通过专业化的租赁服务，降低企业设备管理和技术更新风险。

二、主流融资租赁模式深度解析与案例

（一）直接租赁：传统模式的基石

直接租赁是融资租赁中最基础也最常见的模式。在此模式下，租赁公司（出租人）直接根据承租人的特定需求，与设备供应商签订购买合同，购入指定设备后，再与承租人签订租赁合同，将设备出租给承租人使用。

操作流程：

1.承租人提出租赁需求，选定租赁物及供应商；

2.出租人与承租人签订租赁合同，明确租赁条款；

3.出租人与供应商签订购买合同，支付设备价款；

4.供应商向承租人交付租赁物，承租人验收；

5.承租人按合同约定支付租金；

6.租赁期满，承租人按合同约定选择留购、续租或退还租赁物。

特点：

*租赁物由承租人自主选定，满足其个性化需求。

*出租人直接承担设备采购风险和所有权风险。

*对承租人而言，是一种纯粹的融资兼融物方式。

适用场景：

适用于企业需要新增设备、技术改造，且对设备有明确选型需求的情况。例如，制造业企业引进生产线、医疗机构购置大型医疗设备、物流公司添置运输车辆等。

案例：某汽车零部件制造企业因扩产需要，计划引进一套精密加工设备，但一次性支付全额货款对其现金流造成较大压力。该企业选择与一家租赁公司合作，采用直接租赁模式。租赁公司根据企业选定的设备型号和供应商，出资购入该套设备，并出租给企业，租期三年。企业通过分期支付租金的方式获得设备使用权，既满足了生产需求，又避免了大额资金的即时支出，将资金更多地投入到生产运营和市场拓展中。租赁期满后，企业支付少量名义价款取得了该设备的所有权。

（二）售后回租：盘活存量的利器

售后回租（SaleandLeaseback）是指承租人将其自有或外购的资产出售给出租人，然后再从出租人处将该资产租回使用的租赁模式。这是一种集销售和融资为一体的特殊形式，租赁物在交易前后均为承租人实际占有和使用。

操作流程：

1.承租人与出租人签订《资产转让协议》，将自有资产出售给出租人；

2.出租人与承租人签订《融资租赁合同》，将该资产租回给承租人使用；

3.出租人向承租人支付资产转让价款；

4.承租人按合同约定支付租金；

5.租赁期满，承租人按合同约定选择留购、续租或退还租赁物（通常为留购）。

特点：

*租赁物为承租人原有资产，不改变其实际使用状况。

*核心功能是帮助承租人盘活存量资产，快速回笼资金，改善现金流。

*交易结构相对简单，操作便捷。

适用场景：

广泛应用于各类企业，尤其是那些拥有高价值固定资产但面临短期资金压力或需要优化财务结构的企业。例如，房地产企业的商用物业售后回租、航空公司的飞机售后回租、制造企业的生产设备售后回租等。

案例：某大型物流集团拥有一批干线运输车辆，这些车辆是其运营的核心资产，但同时也占用了大量资金。为了拓展新的物流线路和补充流动资金，该集团决定将其中部分车辆通过售后回租的方式进行融资。它与一家租赁公司达成协议，将这批车辆的所有权转让给租赁公司，获得了一笔可观的资金。随后，集团又从租赁公司将这些车辆租回继续使用，按月支付租金。通过这种方式，集团在不影响正常运营的前提下，成功盘活了存量资产，将沉淀在固定资产上的资金转化为了可灵活支配的现金流，有效支持了业务的扩张。

（三）杠杆租赁：大型项目的助推器

杠杆租赁（LeveragedLease）又称衡平租赁或代偿租赁，是指出租人只需投入少量资金（通常为租赁物购置成本的20%-40%），即可带动其他金融机构（如银行等）提供大部分资金（60%-80%）用于购买租赁物，并将其出租给承租人的一种租赁方式。出租人以租赁物的未来租金收益和资产残值作为担保，向贷款人借款。

操作流程：

1.承租人选定租赁物和供应商；

2.出租人（通常是专业的租赁公司或项目