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2025年特许金融分析师行业分析中的比较分析法专题试卷及解析

2025年特许金融分析师行业分析中的比较分析法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在进行行业分析时，比较分析法最核心的目的是什么？

A、预测未来行业发展趋势

B、识别行业内企业的相对优势和劣势

C、计算行业的平均市盈率

D、评估行业政策影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。比较分析法的核心在于通过对比不同企业或不同时期的数据，揭示其相对表现，从而识别优势和劣势。A选项预测趋势更多是时间序列分析或回归分析的任务；C选项计算市盈率只是比较分析中的一个具体指标，而非核心目的；D选项政策影响评估属于宏观分析范畴。知识点：比较分析法的基本定义与应用场景。易错点：容易将比较分析法的具体应用（如指标计算）与其核心目的混淆。

2、横向比较分析法与纵向比较分析法的主要区别在于？

A、分析对象不同

B、数据来源不同

C、比较基准不同

D、分析工具不同

【答案】C

【解析】正确答案是C。横向比较是同一时间点不同对象的比较，纵向比较是同一对象不同时间点的比较，核心区别在于比较基准。A选项分析对象可能相同（如都分析企业），B选项数据来源可能相同（如财务报表），D选项分析工具可能通用。知识点：比较分析法的分类。易错点：容易将比较基准与分析对象混淆。

3、在行业生命周期分析中，比较分析法主要用于？

A、确定行业所处阶段

B、预测行业拐点

C、比较不同生命周期阶段的特征

D、计算行业增长率

【答案】C

【解析】正确答案是C。比较分析法通过对比不同生命周期阶段的特征（如增长率、竞争格局等）来辅助判断。A选项确定阶段需要综合多种方法，B选项预测拐点更多依赖趋势分析，D选项计算增长率是具体指标计算。知识点：行业生命周期分析。易错点：容易将比较分析法的辅助作用与主要分析方法混淆。

4、使用比较分析法评估企业竞争力时，最应关注？

A、企业历史数据

B、行业平均水平

C、竞争对手数据

D、宏观经济数据

【答案】C

【解析】正确答案是C。竞争力评估的核心是与直接竞争对手的比较，而非自身历史或行业平均。A选项历史数据用于纵向分析，B选项行业平均用于横向基准，D选项宏观数据用于环境分析。知识点：竞争力分析框架。易错点：容易忽视竞争对手数据的直接相关性。

5、比较分析法在行业集中度分析中的应用主要体现在？

A、计算CRn指标

B、比较不同行业的集中度

C、分析集中度变化趋势

D、评估集中度对利润的影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。比较分析法通过对比不同行业的集中度指标来揭示行业结构差异。A选项计算指标是基础工作，C选项趋势分析属于纵向分析，D选项影响评估属于因果关系分析。知识点：行业集中度分析。易错点：容易将指标计算与比较分析混淆。

6、在进行跨国行业比较时，最需要调整的因素是？

A、汇率波动

B、会计准则差异

C、文化差异

D、市场规模差异

【答案】B

【解析】正确答案是B。会计准则差异直接影响财务数据的可比性，是跨国比较的核心调整因素。A选项汇率影响是可量化的，C选项文化差异难以量化，D选项规模差异是比较对象而非调整因素。知识点：跨国比较分析。易错点：容易忽视会计准则对数据可比性的根本影响。

7、比较分析法在行业估值中的应用主要是？

A、计算绝对估值

B、确定相对估值倍数

C、预测未来现金流

D、评估风险溢价

【答案】B

【解析】正确答案是B。比较分析法是相对估值的基础，通过对比同类企业确定合理估值倍数。A选项绝对估值使用DCF等方法，C选项现金流预测是估值输入，D选项风险溢价是折现率组成部分。知识点：相对估值法。易错点：容易将比较分析与绝对估值混淆。

8、在行业盈利能力比较中，最常用的指标是？

A、净利润增长率

B、ROE（净资产收益率）

C、毛利率

D、市净率

【答案】B

【解析】正确答案是B。ROE是综合反映盈利能力的核心指标，适合跨企业比较。A选项增长率反映趋势，C选项毛利率只反映部分盈利能力，D选项市净率是估值指标。知识点：盈利能力分析指标。易错点：容易选择单一维度指标而非综合指标。

9、比较分析法在行业风险分析中的作用是？

A、量化风险大小

B、比较不同行业风险特征

C、预测风险事件

D、制定风险应对策略

【答案】B

【解析】正确答案是B。比较分析法通过对比不同行业的风险指标（如波动率、违约率等）来揭示风险特征差异。A选项量化是具体工作，C选项预测属于前瞻性分析，D选项策略制定是管理活动。知识点：行业风险分析。易错点：容易将比较分析与风险管理活动混淆。

10、在使用比较分析法时，最应避免的错误是？

A、数据来源不一致

B、比较对象不相关

C、分析工具不专业

D、时间跨度太短

【答案】B

【解析】正确答案是B。比较对象不相关会导致结论无效，是最根本的错误。A选项数据不