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2025年金融风险管理师债券定价与市场情绪、行为金融学专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师债券定价与市场情绪、行为金融学

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师债券定价与市场情绪、行为金融学专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在债券定价中，当市场利率上升时，债券价格通常会怎样变化？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。债券价格与市场利率呈反向关系，当市场利率上升时，新

发行的债券收益率更高，使得现有债券的吸引力下降，价格随之下降。知识点：债券定

价的基本原理。易错点：容易忽略利率与价格的反向关系，误认为利率上升会带动债券

价格上涨。

2、行为金融学中的“过度自信”偏差通常会导致投资者？

A、过度交易

B、保守投资

C、完全规避风险

D、长期持有

【答案】A

【解析】正确答案是A。过度自信的投资者往往高估自己的判断能力，导致频繁买

卖和过度交易。知识点：行为金融学中的认知偏差。易错点：可能误认为过度自信会导

致保守投资，实际上它往往引发冒险行为。

3、债券的久期（Duration）主要用于衡量？

A、债券的信用风险

B、债券的利率敏感性

C、债券的流动性风险

D、债券的违约概率

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期是衡量债券价格对利率变化敏感性的指标，久期越长，

利率风险越大。知识点：债券久期的定义与应用。易错点：容易将久期与信用风险或违

约概率混淆。

4、市场情绪指标中，VIX指数通常被称为？

A、恐慌指数

2025年金融风险管理师债券定价与市场情绪、行为金融学专题试卷及解析2

B、贪婪指数

C、信心指数

D、波动率指数

【答案】A

【解析】正确答案是A。VIX指数反映市场对未来波动率的预期，通常被称为“恐慌

指数”，用于衡量市场情绪。知识点：市场情绪指标。易错点：可能误选D，虽然VIX

是波动率指数，但其更广为人知的名称是“恐慌指数”。

5、行为金融学中的“锚定效应”是指？

A、投资者过度依赖初始信息

B、投资者跟随大众行为

C、投资者对损失更敏感

D、投资者过度反应

【答案】A

【解析】正确答案是A。锚定效应是指投资者在决策时过度依赖初始信息（如历史

价格或成本价），导致判断偏差。知识点：行为金融学中的锚定效应。易错点：容易将

锚定效应与羊群效应（B）或损失厌恶（C）混淆。

6、债券的凸性（Convexity）主要用于修正久期在哪种情况下的不足？

A、利率大幅波动

B、信用评级变化

C、流动性不足

D、违约风险增加

【答案】A

【解析】正确答案是A。凸性用于修正久期在利率大幅波动时的非线性关系，提高

债券价格预测的准确性。知识点：债券凸性的作用。易错点：可能误认为凸性与信用风

险或流动性相关。

7、行为金融学中的“处置效应”是指？

A、投资者倾向于过早卖出盈利资产

B、投资者倾向于长期持有亏损资产

C、投资者过度交易

D、A和B

【答案】D

【解析】正确答案是D。处置效应包括投资者过早卖出盈利资产和长期持有亏损资

产的行为。知识点：行为金融学中的处置效应。易错点：容易忽略处置效应包含两个方

面，只选A或B。

8、债券的信用利差（CreditSpread）主要反映？

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A、利率风险

B、流动性风险

C、信用风险

D、通胀风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。信用利差是债券收益率与无风险利率的差额，主要反映发

行人的信用风险。知识点：债券信用利差的定义。易错点：可能误选B，虽然流动性风

险也会影响利差，但主要因素是信用风险。