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2025年金融风险管理师违约概率估计的气候风险因素专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师违约概率估计的气候风险因素专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师违约概率估计的气候风险因素专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在评估一家沿海房地产公司的违约概率时，以下哪项气候风险因素对其影响最

为直接和显著？

A、全球平均气温上升导致的能源成本增加

B、海平面上升和极端风暴潮对其资产价值的冲击

C、内陆地区干旱导致的建筑材料供应链中断

D、碳税政策增加其运营成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。对于沿海房地产公司而言，其核心资产（土地和建筑物）直

接暴露于海洋环境中。海平面上升和极端风暴潮等物理风险会直接导致资产被淹没、损

坏或价值大幅下降，从而直接影响其偿债能力，是评估其违约概率时最直接和显著的因

素。选项A、C、D虽然也是相关风险，但影响相对间接，属于次要或传导性风险。知

识点：物理风险与转型风险的区分，以及风险暴露的直接性。易错点：考生可能只关注

转型风险（如碳税），而忽略了物理风险对特定行业（如沿海地产）的直接致命冲击。

2、在进行气候风险压力测试时，风险管理者通常采用“自上而下”的方法来估计宏

观层面的违约概率变化。这种方法的主要特点是？

A、针对单个借款人进行详细的情景分析

B、基于宏观经济模型，将气候冲击转化为对GDP、失业率等宏观变量的影响，再

映射到整体违约率

C、主要依赖企业自行披露的气候适应性信息

D、仅考虑与气候相关的物理风险，忽略转型风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。“自上而下”的气候风险压力测试方法，是从宏观视角出发，

首先评估气候事件（如极端天气、政策变化）对整个经济体系的冲击，例如对GDP增

长率、通货膨胀、行业产出等的影响，然后利用这些宏观变量的变化来预测整个银行或

金融系统的违约率变化。选项A描述的是“自下而上”的方法。选项C是数据来源问题，

不是方法特点。选项D是错误的，该方法通常会综合考虑物理风险和转型风险。知识

点：气候风险压力测试的两种主要方法论（自上而下vs.自下而上）。易错点：混淆两种

方法的路径和适用范围，误将微观分析的特点归于宏观方法。

3、气候风险对违约概率的影响具有长期性和不确定性。为了在现有信用风险模型

中纳入这一因素，风险管理师面临的最大挑战是？

2025年金融风险管理师违约概率估计的气候风险因素专题试卷及解析2

A、缺乏足够长的历史数据来校准模型

B、气候风险的影响是确定性的，易于量化

C、监管机构尚未发布相关指导原则

D、企业不愿意披露其气候风险敞口

【答案】A

【解析】正确答案是A。传统的信用风险模型（如PD模型）严重依赖历史违约数

据来估计参数和验证模型。然而，气候风险，特别是转型风险，其影响在未来几十年才

会充分显现，缺乏与之对应的长期历史违约数据。这种“数据稀缺性”是将气候风险纳入

现有模型的最大障碍。选项B错误，气候风险的核心特征就是不确定性。选项C不完

全正确，全球主要监管机构已发布大量指导文件。选项D是挑战之一，但相较于根本

性的数据缺失，它是一个可以通过监管和披露要求逐步改善的问题。知识点：气候风险

建模的数据挑战。易错点：考生可能认为企业披露意愿是首要问题，但忽略了模型构建

本身对历史数据的根本依赖。

4、在评估一家高碳排放企业的转型风险时，以下哪个情景最能代表对其违约概率

构成严重威胁的“无序转型”？

A、全球各国协调一致，提前实施温和且可预测的碳定价机制

B、技术突破使清洁能源成本迅速低于化石燃料，市场自发完成能源转型

C、政府突然宣布极端激进的减排政策，且未给企业留出足够的适应时间和支持

D、企业主动投资绿色技术，成功实现业务模式转型

【答案】C

【解析】正确答案是C。“无序转型”指的是政策、技术或市场变化突然、剧烈且不可

预测，导致企业无法及时调整战略和运营，从而面临巨大的财务困境和违约风险。选项

C描述的“突然宣布极端激进政策”正是无序转型的典型特征。选项A和B描述