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“架鹰”捕猎的四类

据说，每个人都是狩猎高手。但他们打猎不用现代化的武

器，而是用传统的——金雕。每到户外积雪、野兽觅食的时节，

草原上就有不少架鹰出猎的人。他们骑着追风马，左手持缰绳右手戴

护臂，一只目光敏锐、雄姿勃勃的猎鹰挺立于皮护臂上，一旦发现猎

物就像离弦之箭俯冲下去，敏捷准确地擒住猎物。

在市场中投资，就好比寻觅猎物，这也需要我们借助“鹰”

的眼睛。只是这只“鹰”并非金雕，而是依据市场传递的各类信息，

敏锐分析观察市场的动态，准确找出好。在当前市场各类信

息满天飞的背景下，笔者认为，A场有四类可以捕猎。

一是高成长股。目前市场正处于年报和季报密集发布期。统计显

示，截至4月1日，沪深两市共有996家公司公布2009年年报。这

些公司去年营业收入7.2元，实现净利润8018.8亿元，同比增长

19.21%.从今年一季度已发布的上市公司业绩预告看，预喜公司占近

，近半数公司业绩预增幅度超过100%.预计今年一季度上市公司

的同比增长有望达到40%以上，上半年年报业绩增长幅度有望超过3

0%.在上市公司业绩“普升”的情况下，我们不仅要找出那些业绩大

幅预增的个股，而且还应高度关注那些业绩连年持续增长的上市公

司，或未来前景乐观的上市公司，大浪淘沙式地甄选出骑得住的“白

马股”。从有关数据上看，去年业绩大幅增长的行业是消费、地产和

化工等。另外，在中的龙头和支柱行业、受支持的新兴

产业和科技消费行业也会诞生高成长股。

二是低估值股。从市场估值这一角度分析，2009年整体预测PE

为23倍左右，目前沪深300PE为16倍左右，随着上市公司业绩大幅

提升，市场整体估值偏低。统计显示，目前有12个行业的市盈率低

于其均值水平，其中较为明显的是金融服务、、建筑建材

三个行业。另外，采掘、化工、交运、家用电器、生物等行业的

估值也偏低。发现市场价值低估，在估值和成长之间寻找平衡，捕猎

相对安全的，是稳健投资者的一种选择。

三是配置资源。随着融资融券、股指“亮相”，A场将

进入机构与机构博弈的新格局。从融资融券这一角度讲，客户融资买

入、融券卖出的，符合的条件是：融资买入标的的流通股本

不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的流通股本

不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。目前试点标的是上证5

0成份指数和深证成份股，共纳入了90只大盘蓝筹股。从股指

方面看，股指的标的是沪深300指数成份股。这就使得与融

资融券、股指关联度高的部分，将成为今后主力机构的配置资

源，也就是说，将成为市场争夺的重要筹码。考虑到限售股尚未完全

流通，市场增量有限等因素，对于大盘蓝筹股的选择只能是局部、

有代表性的一部分，切不可眉毛胡子一把抓。

四是投资。今年以来，各类题材股如雨后春笋层出不穷，不

少题材股的股价已经到了6000点之上。可见，选好题材股十分重要。

题材股是投资的一部分，这就需要我们有一双敏锐的目光，从市场

中找出最有深度、最有潜力和的投资。近日，公布对

产能进行淘汰，对9大行业划定了“生死线”，大多针

对高能耗高污染的中小型企业，对生产工艺、生产规模均位居行业前列

的龙头企业，则在一定程度上构成利好。与此同时，国家提

出，要加快促进战略性新兴产业发展。从今年起，将在新能源、节能

环保、新材料、新能源汽车、、海洋等战略性新兴产业领

域，启动实施一批促进作用强、市场前景好的重要工程和计划。一方

面要“淘汰”一部分企业，另一方面要“促进”一类新兴产业，

态度明确，引人注目，这其中蕴含了多少投资，值得挖掘。综合

目前