中级水路运输企业资产评估方法.pdfVIP

第二节企业资产评估的方法

常用方法有市场法、收益法和成本法

一、市场法

（一）市场法的基本定义和应用前景

1.市场法的定义：市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期价格，经过直接比较或类别

分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。

2.市场法的应用前提

一是要有一个活跃的公开市场，二是公开市场上要有可比的资产及其活动

（二）市场法中的具体方法

1.直接比较法

直接比较法是指利用参照物的价格及参照物的某一基本特征直接与评估对象的同一基本特征

进行比较而判断评估对象价值的一类方法。它包括以下方法：

（1）现行市价法

（2）功能价值类别法

（3）价格指数调整法

（4）成新率价格调整法

（5）市价折扣法

2.类比调整法

该法是市场法中最基本的具体评估方法。该法并不要求参照物与评估对象必须一样或者基本一样。

只要参照物与评估对象在大的方面基本相同或相似，该法通过对比分析调整参照物与评估对象之间的差

异，在参照物价格的基础上，调整估算评估对象的价值。类比调整法中使用频率较高的是成本市场法、

市场售价类比法和价值比率法。

二、收益法

（一）收益现值法的概念

1.收益法的概念

收益法是通过预测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。

它涉及三个基本要素：一是被评估资产的资本的预期收益。二是折现率或资本化率

三是被评估资产取得预期收益的持续时间

2.收益法的前提

（1）被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量。

（2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险，也可以预测并可以用货币衡量。

（3）被评估资产预期获利年限可以预测。

3.收益法中三要素的基本内容

（1）收益法中的收益额

资产评估中收益法有两个基本的特点：一是收益额是未来预期收益额，而不是资产的收益额

或现实收益额。二是资产评估的收益额是资产的客观收益，而不一定是资产的实际收益。

（2）收益法中的折现率

收益法中的折现率，实质上讲是一种期望投资率

（3）收益法中的收益现期限

收益期限是指资产具有获利能力持续的时间。

（二）收益法的基本

r表示第t期的折现率，可按本进化利率计算。本金化利率＝年收益额/资本总额

t

目前，我国一般用行业的平均利润率作为本金化利率。

（三）收益法的工作步骤

（1）收集验证有关经营、财务状况的资料；

（2）计算和对比分析有关指标及其变化趋势；

（3）科学选定剩余、预期收益、折现率；

（4）计算确定资产的评估价值。

（四）例题

1.有限期间各年收益现值法

这种方定剩余经济是有限的，而且假定每年收益额不相同。

例题：某一企业使用的一台设备还有3年就该报废了。预测3年的收益额分别是60万元、

80万元和140万元，折现率均按6%计算，试评估此台设备的价值。

解析：该提按剩余经济为有限的期，n=3,i=6%,计算过程如下表：

年份折现系数收益额收益折现率

10.94346056.60

20.89008071.20

30.8396140117.54

∑245.34

由此可知，该台设备价值为245.34万元。

2.无限期间各年收益现值法这是假定资产的剩余经济是无限的。而且一般还假定收益不变。

可利用下式计算：H＝P/r

例题：某企业有块土地欲使用权，据预测每年这块地可获5万元收益，本金化率为10%。

试评估该块土地的价值。

解析：土地的经济是无限的。已知，P为5万元，i=10