2025年金融风险管理师（FRM）考试题库（附答案和详细解析）（1118）.docxVIP

金融风险管理师（FRM）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

下列关于在险价值（VaR）的表述中，正确的是（）

A.VaR是某一金融资产在未来所有可能损失中的最大值

B.VaR衡量的是在给定置信水平下，某一资产或组合在未来特定时期内的最大可能损失

C.95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失超过该值

D.VaR可以完全捕捉极端尾部风险

答案：B

解析：VaR的标准定义是“在给定置信水平和持有期内，某一金融资产或组合可能遭受的最大损失”（B正确）。A错误，因为VaR是“可能的最大损失”而非“所有损失的最大值”；C错误，95%置信水平的VaR表示有5%的概率损失超过该值（表述正确，但C选项的描述是“有5%的概率损失超过该值”，实际应为“有5%的概率损失超过VaR值”，但严格来说C的表述不严谨，正确表述应为“有5%的概率损失超过VaR”，因此C错误）；D错误，VaR无法捕捉极端尾部风险（如压力测试补充的内容）。

信用风险计量模型中，基于期权定价理论的是（）

A.CreditMetrics

B.KMV模型

C.CreditRisk+

D.专家判断法

答案：B

解析：KMV模型（预期违约频率模型）基于Merton的期权定价理论，将公司股权视为对公司资产的看涨期权（B正确）。CreditMetrics基于信用评级转移矩阵（A错误）；CreditRisk+是基于保险精算的泊松分布模型（C错误）；专家判断法是主观评估（D错误）。

巴塞尔协议Ⅲ中，流动性覆盖率（LCR）的分子是（）

A.未来30天净现金流出量

B.优质流动性资产储备

C.未来1年净稳定资金需求

D.可用稳定资金来源

答案：B

解析：LCR=优质流动性资产储备/未来30天净现金流出量≥100%（B正确）。A是分母；C是NSFR的分母；D是NSFR的分子（C、D错误）。

操作风险的“七类事件”中，不包括（）

A.内部欺诈

B.外部欺诈

C.客户、产品和业务操作

D.市场波动

答案：D

解析：巴塞尔协议定义的操作风险七类事件包括内部欺诈、外部欺诈、就业政策与工作场所安全、客户产品与业务操作、实物资产损坏、业务中断与系统失败、执行交割与流程管理（D“市场波动”属于市场风险，错误）。

下列不属于压力测试核心步骤的是（）

A.情景设计

B.数据校准

C.日常VaR计算

D.结果报告

答案：C

解析：压力测试步骤包括情景设计、数据收集与模型构建、冲击计算、结果分析与报告（C“日常VaR计算”是常规风险计量，不属于压力测试核心步骤，错误）。

经济资本（EconomicCapital）的核心作用是（）

A.满足监管资本要求

B.覆盖预期损失（EL）

C.覆盖非预期损失（UL）

D.计算风险加权资产

答案：C

解析：经济资本是公司为应对非预期损失（UL）而预留的资本，预期损失（EL）通过拨备覆盖（C正确，B错误）；监管资本是满足监管要求的资本（A错误）；风险加权资产是计算监管资本的基础（D错误）。

下列关于久期（Duration）的表述中，错误的是（）

A.久期衡量债券价格对利率变动的敏感性

B.零息债券的久期等于其到期期限

C.久期越大，利率风险越小

D.修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)

答案：C

解析：久期越大，债券价格对利率变动的敏感性越高，利率风险越大（C错误）；其他选项均为久期的正确定义（A、B、D正确）。

下列属于信用衍生工具的是（）

A.利率互换

B.信用违约互换（CDS）

C.外汇远期

D.股票期权

答案：B

解析：CDS是典型的信用衍生工具，用于转移信用风险（B正确）；利率互换、外汇远期属于利率/汇率衍生工具（A、C错误）；股票期权属于权益类衍生工具（D错误）。

市场风险中的基差风险（BasisRisk）主要来源于（）

A.标的资产与对冲工具价格变动的不完全相关性

B.利率曲线平行移动

C.汇率的大幅波动

D.信用评级下调

答案：A

解析：基差风险是指对冲工具与标的资产价格变动不一致导致的风险（A正确）；B是利率风险的一种形式（错误）；C是汇率风险（错误）；D是信用风险（错误）。

下列关于压力测试与VaR的关系，正确的是（）

A.压力测试可以替代VaR

B.VaR关注极端情景，压力测试关注正常情景

C.两者互补，VaR衡量正常波动，压力测试补充尾部风险

D.压力测试仅用于信用风险，VaR仅用于市场风险

答案：C

解析：VaR衡量正常市场波动下的风险，压力测试关注极端尾部风险，二者互补（C正确）；A错误，压力测试无法替代VaR；B错误，VaR关注正常情景，压力测试关注极端情景；D错误，两者均适用于多类风险（市场、信用等）。

二、多项选择题（共10