【国盛-2025研报】“量价淘金”选股因子系列研究（十五）：高 低位放量事件簇：正负向信号的有机结合.pdfVIP

证券研究报告|金融工程

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20251126

年月日

量化专题报告

“量价淘金”选股因子系列研究（十五）

高/低位放量事件簇：正负向信号的有机结合

前言：本文为国盛金工《“量价淘金”选股因子系列研究》的第十五篇报告，作者

也是“事件簇”研究理念的第二次探索。我们的研究目标仍是希望从时序视角

挖掘与截面选股因子不同的Alpha信息，对多因子选股策略进行补充。具体分析师沈芷琦

地，本文从“高/低位放量”这一经典技术形态出发，构建有效的事件驱动信执业证书编号：S0680521120005

号。邮箱：shenzhiqi@

分析师赵博文

日频数据识别“高/低位放量”不能带来稳定收益：定义日频数据下“高位放

执业证书编号：S0680524070004

量”、“低位放量”的事件信号，平均来看事件的超额收益在触发对应信号后20-

邮箱：zhaobowen@

25个交易日左右到达峰值，随后有所下降。利用日频“高位放量”、“低位放

量”信号构建资金通道策略，发现组合的收益波动较大，并不能提供稳定增量。分析师刘富兵

执业证书编号：S0680518030007

“高/低位放量”事件簇的规模化生产：借助微观量价信息、从更高频的视角邮箱：liufubing@

构建收益更为稳定的“高/低位放量”事件簇。事件簇的构建分为三步：（1）相关研究

事件识别：通过观测价格是否处于高/低位、量是否放大，对高/低位以及放量

1、《““量价淘金”选股因子系列研究（一）：如何将隔夜

的分钟进行标记；（2）信号定义：可以采用“先看价、后看量”或者“先看量、

涨跌变为有效的选股因子？》2022-04-26

后看价”的方式生产事件信号，判断价格处于高/低位时、成交量是否放大，

2、《““量价淘金”选股因子系列研究（二）：不同交易者

或者成交量放大时、价格是否处于高/低位；（3）信号筛选与合成：批量生产结构下的动量与反转》2022-10-24

低位放量、高位放量信号后，对每一个信号构建通道策略，根据通道策略的表3、《““量价淘金”选股因子系列研究（三）：如何基于RSI

现、互相之间的相关性，对信号进行筛选，最终保留有效且低相关的事件信号，技术指标构建有效的选股因子》2023-03-06

得到“低位放量事件簇”、“高位放量事件簇”，并将信号进行合成，构建低位4、《““量价淘金”选股因子系列研究（四）：高/低位放

放量综合信号、高位放量综合信号。量：从事件驱动到选股因子》2023-12-18