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2025-12-05 发布于浙江
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*嵌入在CMO中的PAC结构实际上，所有CMO类型都可以嵌入PAC结构比如：系列面值（￥）息票率(%)PACA100,000,0007.5PACB30,000,0007.5C96,500,0007.5D73,000,0007.5支持A94,500,0007.5支持B6,000,0007.5总和400,000,000*支持池也可以设计成按计划支付PACII型CMO其中的支持池也设计成按照计划支付本金支持池先支持PAC池剩下的本金偿还再按照本金偿付计划支付如果支持池的支持池提前付清，则支持池的PAC作为支持池*(5)剥离按揭支持证券把本金和利息分离IO型interestonlyclassPO型principalonlyclass*剥离的类型把MBS全部剥离，分成一个IO和1个PO有时候，只是为了降低息票率而进行部分剥离，比如：如果构造了一个息票率为7.5％的PAC，但投资者只需要7.0％的PAC，那怎么办？*IO型与本金的变化密切相关如果本金型提前结束，那么IO型也就结束提前偿付率越大，对IO型来说越不好PO和IO受利率的影响存在差异问题：利率如何影响两者的价值？*前6个月的C和D系列?C系列D系列月份余额本金利息余额本金利息196,500,0000603,12573,000,0000456,250296,500,0000603,12573,000,0000456,250396,500,0000603,12573,000,0000456,250496,500,0000603,12573,000,0000456,250596,500,0000603,12573,000,0000456,250696,500,0000603,12573,000,0000456,250*第79-84个月?A系列B系列月份余额本金利息余额本金利息79443115420688072769536,000,0000225,00080236234720504221476536,000,0000225,00081311926311926195036,000,0001720271225,0008200034,279,7292,014,1302142488300032,265,5991,996,2212016608400030,269,3781,978,468189184*第176-181月度?C系列C系列月份余额本金利息余额本金利息17623906858616721494273,000,0000456,2501771529013853814955673,000,0000456,250178675199675199422073,000,0000456,250179???8383004551824180???8306464499430181???8230584447514*在不同PSA下的四个系列平均回收期(年)提前还贷速度（PSA）各项的平均回收期抵押品A系列B系列C系列D系列5010016520030040050060070015.1111.668.767.685.634.443.683.162.787.484.903.483.052.32