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碳资产管理中的碳资产证券化税收优惠政策研究1

碳资产管理中的碳资产证券化税收优惠政策研究

碳资产管理中的碳资产证券化税收优惠政策研究

摘要

碳资产证券化作为碳金融创新的重要工具，能够有效盘活碳资产，提升市场流动

性，促进低碳经济发展。然而，当前我国碳资产证券化税收政策尚不完善，制约了其规

模化发展。本研究基于碳资产证券化的理论框架，结合国内外税收政策实践，系统分析

现行税收优惠政策的不足，并提出优化建议。研究采用文献分析、案例研究、政策比较

等方法，构建碳资产证券化税收优惠政策的评估模型，并提出具体实施方案。研究表明，

通过完善税收优惠政策，可显著降低碳资产证券化成本，提高市场参与度，助力“双碳”

目标实现。

关键词：碳资产证券化；税收优惠；碳金融；政策研究；双碳目标

1.引言与背景

1.1研究背景

随着全球气候变化加剧，碳减排成为各国重要议题。中国提出“2030碳达峰、2060

碳中和”目标，碳市场建设加速推进。碳资产证券化作为碳金融创新工具，能够提高碳

资产流动性，促进低碳投资。然而，现行税收政策尚未充分支持碳资产证券化发展，亟

需研究优化路径。

1.2研究意义

理论意义：丰富碳金融理论，完善碳资产证券化税收政策研究体系。

实践意义：为政策制定提供参考，推动碳资产证券化市场发展。

1.3研究目标

1.分析碳资产证券化税收政策现状及问题；

2.借鉴国际经验，提出优化建议；

3.构建碳资产证券化税收优惠政策评估模型。

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2.碳资产证券化概述

2.1碳资产证券化的定义

碳资产证券化是指将碳配额、核证减排量（CER）等碳资产打包，通过结构化设计

发行证券化产品的过程。

2.2碳资产证券化的运作模式

1.基础资产筛选：选择优质碳资产（如CCER、配额等）；

2.SPV设立：设立特殊目的载体（SPV）实现风险隔离；

3.信用增级：通过超额抵押、担保等方式提升信用评级；

4.证券发行：向投资者发行资产支持证券（ABS）。

2.3碳资产证券化的市场现状

国内市场：仍处于试点阶段，规模较小；

国际市场：欧盟、美国等已形成成熟市场。

3.碳资产证券化税收政策现状分析

3.1现行税收政策框架

1.增值税：碳资产交易适用6%增值税；

2.企业所得税：碳资产收益按25%税率征收；

3.印花税：证券发行环节需缴纳。

3.2现行政策存在的问题

1.税负较重：多重征税导致成本高企；

2.缺乏针对性优惠：未针对碳资产证券化设计专项政策；

3.政策不连贯：部分地区试点政策缺乏全国性推广。

3.3国际经验借鉴

欧盟：对碳金融产品实施增值税豁免；

美国：允许碳资产证券化产品享受税收抵免。

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4.碳资产证券化税收优惠政策优化建议

4.1增值税优化

对碳资产证券化产品实行增值税即征即退政策；

简化碳资产交易增值税抵扣链条。

4.2企业所得税优惠

对碳资产证券化收益实行减半征收；

允许碳资产证券化损失抵扣其他所得。

4.3印花税减免

对碳资产证券化发行环节免征印花税。

5.实施方案设计

5.1政策试点阶段

1.选择北京、上海等碳市场试点地区先行实施；

2.建立税收优惠政策评估机制。

5.2全国推广阶段

1.总结试点经验，完善政策细节；

2.推动全国性碳资产证券化税收优惠政策出台。

6.风险分析与应对措施

6.1政策风险

风险：政策变动影响市场预期；

应对：建立政策稳定性保障机制。

6.2市场风险

风险：碳价格波动影响证券化收益；

应对：引入价格稳定机制。

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