中小企业场外市场挂牌融资发展路径探究.pdfVIP

中小企业在场外市场挂牌融资发展之道

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1号思成伟业

1多层次资本市场体系

1、架构行业龙头、大型、骨干型企业、

主板蓝筹企业

上交所主板深交所主板深交所中小板

高成长、自主创新型企业

创业板（深交所）

初创期或成长初期

具有持续能力

场外市场

的企业

股转系统股交……

2007年5月，《多层次市场建设方案》

2013年12月，《关于中小企业转让系统有关问题的决定》

主板

创业板股交E板

（包括中小板）

在财务、治理结构、业务等在要求上，有两套门槛最低，仅要求：

各方面，在所有板块中要求，符合其一即可：1、业务基本独立，具有持

最高。仅以要求为例，1、两年连续，最续经营能力；

其要求：近两年净利润累计不少于2、不存在显著的同业竞争

1、3个年度净利润1000万元，且持续增长；、显失公允的关联、额

挂均为正数且累计超过2、一年，且净利度较大的股东资产等损

牌3000万元；润不少于500万元，一害投资者利益的行为；

上2、3个年度经营活年营业收入不少于5000万3、在经营和管理上具备风

市动产生的现金流量净额累计元，两年营业收入增长险控制能力；

条超过5,000万元；或率均不低于30％。4、治理结构健全，运作规

件者3个年度营业收另要求人应当主要经营范；

入累计超过3亿元；一种业务。5、的、转让合法

3、一期不存在未弥补相对主板而言另有两项特殊合规；

亏损。要求：自主创新能力、成长6、非货币出资时存续1年。

性。

2挂牌的好处（案例）

批准

支持

特色

自贸区概念

100005康纶纤维

❖改制后、挂牌前：股权融资2750万元，每股