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行为金融理论视域下证券投资策略的创新与实践

一、引言

1.1研究背景与意义

在金融市场的漫长发展进程中，传统金融理论长期占据主导地位。从马柯维茨的投资组合理论，到资本资产定价模型（CAPM）、套利定价理论（APT）以及期权定价模型（OPT）等，这些理论构建起了现代金融理论的坚实框架。它们以理性人假设为基石，认为投资者能够理性地评估资产价值，依据预期效用最大化原则进行决策，且市场能够迅速、准确地反映所有信息，从而达到有效状态。在很长一段时间里，这些理论为金融市场的分析与投资决策提供了重要的理论依据和方法指导。

然而，随着金融市场的不断发展和实践研究的深入，越来越多难以用传统金融理论解释的异常