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2026年港股市场投资展望：
风雷激荡
2025年12月1日
核心要点
尽管港股估值修复已基本到位，但港股投资逻辑已由传统的估值修复转变为基于新质生产力和高
质量发展的估值重估，2026年估值和盈利均有温和扩张或改善的空间。
2026年上半年港股有条件再创新高，主要催化剂和事件窗口包括：市场对十五五开局中国经济增
长动能、人民币汇率、物价走势和企业盈利前景的再评估；十五五规划纲要相关文件出炉将为行
业和主题投资提供更清晰的指引；12月中旬中央经济工作会议、一季度地方及中央两会等将是重
要的增量政策观察窗口；特朗普访华及中期选举前后中美关系的
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