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后悔理论投资行为实证
一、引言：投资决策中的情感暗礁
在传统金融学框架下，投资者常被假定为“理性经济人”，能够通过精确计算风险与收益作出最优决策。然而现实中，大量异常现象（如处置效应、过度交易）的存在，揭示了情绪与认知偏差对投资行为的深刻影响。其中，“后悔”作为一种典型的负面情绪，贯穿于投资决策的全流程——从买入前的犹豫、持有期的焦虑，到卖出后的复盘，投资者往往因“如果当时选择另一种操作”的假设性思考陷入情绪内耗，进而影响后续决策。
后悔理论（RegretTheory）正是在这一背景下发展起来的行为金融学分支。其核心观点是：投资者在决策时不仅关注结果本身的效用，更关注决策结果与“假设选择其他
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