（33页PPT）国际金融霍伟东配套课件ch6国际储备.pptVIP

**第六章国际储备International*第一节?国际储备概述第二节?国际储备体系第三节?国际储备管理第四节我国的国际储备管理*一、国际储备与国际清偿力国际储备（International）亦称官方储备，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的各国普遍接受的一切资产。世界银行对国际储备所下的定义为：“国家货币当局占有的那些在国际收支出现逆差时可以直接或通过有保障的机制兑换成其他资产以稳定该国汇率的资产”。第一节?国际储备概述*国际储备的资产必须具备三个特征第一，国际储备资产必须具备普遍的可接受性。第二，国际储备资产必须为官方持有。第三，国际储备资产必须具有充分的流动性。第一节国际储备概述*国际清偿能力，是指一国平衡国际收支逆差和干某省市场的总体能力，是一国官方所能动用的一切外汇资产的总和。国际清偿能力包括三个组成部分：1.一国货币当局自有的国际储备，主要指国际储备中的黄金和外汇储备。2.为一国货币当局的借款能力。3.指一国商业银行所持有的外汇资产。第一节国际储备概述*第一节国际储备概述两者的联系是：都是一国对外支付能力及金融实力的标志，具有共同的职能和作用。两者的区别是：从内容上看，国际储备是国际清偿能力，但不是国际清偿能力的全部，后者包括前者；从资产的使用条件来看，一国货币当局对本国国际储备的使用是无条件的、直接的，而对于国际储备以外的并非由本国货币当局持有的国际清偿能力的使用，通常是有条件的；由于国际清偿能力包含的内容要广于国际储备，因此国际储备可以看作仅是一国具有的现实的对外清偿能力，而国际清偿能力则是该国具有的现实的对外清偿能力和可能的对外清偿能力的总和，是一国综合国力及国际地位和对外资信的重要标志。*二、国际储备的作用国际储备可以弥补国际收支差额，维持对外支付。国际储备可以干某省市场来起到稳定本国货币汇率的作用。国际储备可以作为信用保证。第一节国际储备概述*三、国际储备的构成（一）黄金储备黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金（MonetaryGold）。黄金储备的安全性主要表现在两个方面：黄金是一种最可靠的保值手段，黄金直接就是一种价值实体，可以完全不受任何超国家权力的的支配和干扰第一节国际储备概述*第一节国际储备概述*第一节国际储备概述（二）外汇储备外汇储备是指一国货币当局持有的可兑换外国货币及外币金融资产，其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。外汇储备由各种能充当储备货币的资产构成。作为储备货币，必须具备三个条件：(1)能某省市场货币体系中占有重要地位；(2)某省市场可以自由兑换；(3)币值能在较长时期保持比较稳定。*（三）在基金组织的储备头寸(PositioninIMF)基金组织中的储备头寸也称普通提款权，它指国际货币基金组织的会员国按规定从基金组织提取一定数额款项的权利，它是国际货币基金组织最基本的一项贷款，用于解决会员国国际收支不平衡，但不能用于成员国贸贸常项目支付。第一节国际储备概述*第一节国际储备概述当成员国发生国际收支困难时，就有权向基金组织申请普通贷款。普通贷款有以下几个特点：1．贷款的方式是换购，即会员国以本国货币向基金组织申请换购所需的外币款项；还款方式是购回，即会员国再以外汇买回本国货币。2．贷款对象限于基金组织的会员国政府或政府财政、金融部门，如财政部、中央银行、外汇平准基金组织等。3．贷款额度大小与成员国所缴份额成正比，但最高额度不能超过所缴份额的125%。4．贷款条件随贷款额度的增加而越来越严格。*（四）特别提款权(SpecialDrawingRights，SDR)一国国际储备中的特别提款权部分，是指该国在基金组织特别提款权账户中的贷方余额。特别提款权是相对于普通提款权而言的，它是IMF创造的无形货币，作为会员国的账面资产，是会员国原有普通提款权以外的又一种使用资金（可兑换货币）的权利。第一节国际储备概述*第一节国际储备概述特别提款权作为各国国际储备资产的补充，较其它储备资产具有以下几个特点：第一，特别提款权获得更为容易。它不像黄金和外汇那样通过贸贸取得，也不像储备头寸那样以所缴纳的份额作为基础，而是由IMF按份额比例无偿分配给各成员国。第二，普通提款权的融通使用需要按期偿还，而特别提款权无需偿还，是一种额外的资金来源。第三，特别提款权是一种有名无实的资产，虽然被称为“纸黄金”，但不像黄金那样具有内在价值，也不像美元、英镑那样以一国政治、经济实力作为后盾，而仅仅是一种