【华金-2025研报】汽车行业周报：人形机器人行业双周报（1124-1207）：Optimus、Figure 03跑步姿态超预期，人形机器人催生丝杠.pdfVIP

2025年12月07日行业研究●证券研究报告

汽车行业周报

人形机器人行业双周报(1124-1207)：Optimus、投资评级领先大市维持()

Figure03跑步姿态超预期，人形机器人催生丝杠

首选股票评级

需求

投资要点

周度行情回顾一年行业表现

2025年12月1日至12月5日，人形机器人指数上涨1.41%，沪深300指数

上涨1.28%，人形机器人指数领先0.13pct。

2025年11月24日至11月28日，人形机器人指数上涨4.78%，沪深300指

数上涨1.64%，人形机器人指数领先3.14pct。

周度热点回顾

12月3日，特斯拉发布了Optimus在实验室中奔跑的视频。视频中，一台

资料来源：聚源

Optimus人形机器人在实验室环境中，双腿自然迈开，以肉眼可见的流畅姿态奔

跑。本次Optimus的奔跑，整个过程的动作表现稳定，未出现明显的失衡或冗升幅%1M3M12M

余动作。相对收益-2.84-5.341.45

绝对收益-3.58-0.3218.08

12月4日，Figure发布Figure03高速奔跑视频。FigureAI创始人兼CEOBrett

Adcock发布了一段简短视频，展示Figure03在类似实验室环境中高速奔跑的分析师黄程保

画面。视频中，Figure03以流畅的动作穿越场地，甚至完成急转弯，速度估测SAC执业证书编号：S0910525040002

huangchengbao@

达每小时4至6英里，接近人类慢跑水平。报告联系人杨睿

yangrui@

多家汽车零部件公司布局丝杠，未来规模化放量可期。随着机器人产业高速发

展，作为核心传动部件的丝杠需求持续提升。国产企业已在滚动丝杠等高端领域

实现技术突破，正从追赶者向竞争者转型。目前已有多家上市公司布局丝杠赛道，

其中大部分为汽车零部件企业，呈现明显的产业协同趋势。

投资建议：我们认为随着Optimus不断进化，各方面技术逐渐突破，人形机器

人产业将会加速发展。由于人形机器人许多零部件与汽车行业技术同源，建议关

注同时拥有大脑以及硬件迭代能力的主机厂，如小鹏汽车、小米集团、赛力斯、

长安汽车等；具备人形机器人零部件产业化能力的公司如拓普集团、三花智控、

银轮股份、电连技术、凌云股份、双林股份、雷迪克、长盛轴承、浙江荣泰、安

培龙、杭州柯林、柯力传感、东华测试、中鼎股份、华培动力、索辰科技、汉威

科技、震裕科技、五洲新春、北特科技、贝斯特等；动力及能源部分建议关注零

部件供应商绿的谐波、中大力德、兆威机电、鸣志电器、步科股份、伟创电气、

江苏雷利等；固态电池方面，建议关注：宁德时代、国轩高科、三祥新材、厦钨

新能、当升科技、蔚蓝锂芯等。

风险提示：1）人形机器人产业化进程不