半导体：AI带动终端回暖，尖端先进封测需求增长强劲.docxVIP

半导体

半导体行业动态分析

2024年

2024年05月20日行业研究●证券研究报告

投资评级领先大市-A

投资评级领先大市-A维持

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一年行业表现资料来源：聚源升幅%1M3M12M相对收益-0.68-3.99-16.75绝对收益2.355.31-23.78分析师孙远峰SAC执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@分析师王海维SAC执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@报告联系人宋鹏songpeng@u24全年营收有望逐季增长，下半年表现优于上半年。（1）日月光：一季度为电子产品淡季，受限于电子产品季节性（淡旺季）影响，公司所处行业整体需求环比下降；2024Q1公司实现营收41.30亿美元，同比增长1.46%；毛利率为15.7%，净利率为5.7%；关键设备利用率仍处相对较低水平，平均约为60%。（2）安靠：2024Q1公司营收为13.66亿美元（先进产品10.70亿美元，主流产品2.96亿美元），同比下降7.20%，毛利率为14.8%，多个下游应用领域出现积极复苏迹象，从全年角度看，24Q1将为安靠营收与产能利用率低点。（3）力成科技：2024Q1公司营收为5.70亿美元，同比增长16.44%，毛利率为17.5%，环比下降3.00pcts，主要是营收减少产能利用率下降所致。（4）长电科技：24Q1营收/归母净利润同比实现双位数增长，2024Q1公司营收实现68.42亿元，同比增长16.75%，归母净利润实现1.35亿元，同比增长23.01%。（5）通富微电：2024Q1公司营收实现52.82亿元，同比增长13.79%。超大尺寸2D+封装技术、3维堆叠封装技术、大尺寸多芯片Chiplast封装技术已验证通过。（5）华天科技：24Q1营收/归母净利润同比均增长，全年营收有望达130亿元。2024Q1公司营收实现31.06亿元，同比增长38.72%，归母净利润实现0.57亿元，同比增长153.62%。根据行业特点和市场预测，2024年度公司生产经营目标为全年实现营业收入130亿元。（6）甬矽电子：公司预期2024年营业收入将持续保持较快增长，盈利能力随着规模效应的提升也将显著改善。2024Q1

一年行业表现

资料来源：聚源

升幅%

1M

3M

12M

相对收益

-0.68

-3.99

-16.75

绝对收益

2.35

5.31

-23.78

分析师孙远峰

SAC执业证书编号：S0910522120001

sunyuanfeng@

分析师王海维

SAC执业证书编号：S0910523020005

wanghaiwei@

报告联系人宋鹏

songpeng@

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