精智达(688627)精耕存储测试设备，横向扩展终会达-251201-广发证券.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|专用设备

证券研究报告

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精智达（688627.SH）公司评级买入

当前价格188.80元

精耕存储测试设备，横向扩展终会达合理价值213.81元

报告日期2025-12-01

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核心观点：

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基本数据

⚫“显示+半导体”双轮驱动。公司成立于2011年，以“为新型显示制总股本/流通股本（百万股）94.01/72.35

造提供系统化检测解决方案”为核心定位，主要产品包括光学检测设总市值/流通市值（百万元）17749/13660

备、老化系统、触控检测设备、信号发生器以及配套的检测软件与算法一年内最高/最低（元）206.20/62.00

平台；近年来，公司积极拓展半导体存储器件测试设备业务，构建“新30日日均成交量/成交额（百万）3.31/634.57

型显示检测+半导体测试”双轮驱动格局。

近3个月/6个月涨跌幅（%）68.17/137.20

⚫存储测试设备不断突破，前瞻性布局SOC测试设备。根据公司25年

半年报，公司在DRAM老化测试修复设备、MEMS探针卡等产品实现

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出货量稳步提升，上半年首次取得超3亿元的重大订单（涵盖FT测试相对市场表现

机等核心产品），标志测试机系统获得市场验证；KGSDCP测试机、150%

高速FT测试机等核心测试设备的客户验证工作同步推进，深化对前沿114%

78%

场景的覆盖；根据公司在研项目，前瞻性布局NAND、SOC测试机。

42%

⚫显示设备有望受益于国内8.6代线建设与XR行业发展。根据公司256%