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新科技进化论：从硅基、量子到星辰的三重奏变革
——2026年海外科技策略报告
买入（强于大市）
长城证券产业金融研究院
分析师侯宾
执业证书编号：S1070522080001
分析师姚久花
执业证书编号：S1070523100001
分析师李心怡
执业证书编号：S1070525120001
时间：2025年12月12日
核心观点
◼AI产业正从技术突破走向大规模应用渗透，催生万亿级市场并深刻变革各行各业。生成式AI在多场景应用中均可发挥较大的影响力：企业端的知识管
理、对话式应用、内容生成和营销具备较大潜力；AI在互联网、金融、运营商等行业的渗透率已居前列，并正向教育、医疗、能源等领域快速拓展，
推动从“智能工具”向“共生伙伴”转型。海外云厂商资本开支屡创新高，微软2026财年第一季度资本开支已达349亿美元，主要用于支持AI基础设施，
为上游算力（芯片、服务器）和云计算服务商带来了确定性的增长空间。根据《AI赋能千行百页白皮书》数据显示，全球人工智能市场规模预计将从
2024年的6157亿美元增至2030年的2.6万亿美元以上，呈现加速演进态势。中美两国在新增大模型数量上占比高达86%，引领全球发展。
◼量子计算作为颠覆性技术，已进入全球战略竞争与产业资本加速布局的新阶段，产业化进程开始启动。超导、离子阱、光量子等多种硬件技术路径并
行发展。产业巨头如英伟达推出CUDA-Q平台和NVQLink互连技术，积极构建融合量子处理器与经典算力的生态系统，旨在解决规模扩展和控制纠错等
核心挑战，为未来应用铺路。主要科技国家已将量子计算视为未来科技竞争的战略焦点。美国、英国、欧盟等从2023年开始不断加码投资，推动该领
域步入快速成长期。量子通信作为现阶段产业化较成熟的领域，市场规模正快速扩大。根据ICV数据显示，2024年全球量子通信市场规模已达26.7亿美
元，预计到2030年将增长至近200亿美元。其中，国防军事、电网等是高安全需求的首批应用市场。
◼商业航天进入高通量、低成本的新时代，产业链各环节迎来爆发式增长机遇。根据SIA报告显示，2024年全球卫星产业产值将达2930亿美元，占太空
经济总量的71%，其中地面设备与卫星服务是主要收入来源。GrandViewResearch数据指出，全球低地球轨道卫星市场规模预计将从2024年的126.4亿
美元增长至2033年的413.1亿美元（CAGR14.06%）；“卫星超级星座”市场增速更快，年复合增长率预计高达26.11%，到2032年规模将突破273亿
美元。以SpaceX为代表的可重复使用火箭技术已成功验证其经济性。猎鹰9号火箭一子级回收复用，能将单位重量发射成本显著降低。这是大规模星座
计划得以实施、卫星互联网服务走向普惠的关键，也使发射服务及火箭制造环节的投资逻辑发生根本改变。卫星通信频段中C与Ku频段应用最为广泛，
而Ka频段作为后起之秀，其可用频率范围显著大于传统频段。目前，地球赤道上空有限的同步轨道资源已基本被各国占用，C与Ku频段也趋于饱和。
在此背景下，Ka频段因其更宽的频谱资源，在军事与民用通信领域展现出广泛的应用前景。频段资源紧缺，全球卫星发射计划将加速推进，加快打造
核心卫星通信体
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