破局信息不对称：中小企业关系型贷款的创新与发展.docxVIP

破局信息不对称：中小企业关系型贷款的创新与发展

一、引言

1.1研究背景与意义

在当今经济体系中，中小企业占据着举足轻重的地位，已然成为推动经济增长、促进就业以及激发创新活力的关键力量。截至2022年末，中国中小微企业数量已超过5200万户，比2018年末增长51%，2022年平均每天新设企业2.38万户，是2018年的1.3倍，中小企业快速发展壮大，是数量最大、最具活力的企业群体，是中国经济社会发展的生力军。中小企业在增加就业方面作用显著，其能够吸纳大量劳动力，提供了众多的就业岗位，有效缓解了就业压力。在促进经济增长上，中小企业的发展为经济增长注入了强劲动力，推动了产业的多元化发展。并且中小企业还在科技创新方面展现出独特优势，因其规模小、机制灵活，能够更敏锐地捕捉市场机遇，勇于尝试新技术、新业务模式，成为创新的重要主体。

然而，中小企业在发展进程中面临着诸多挑战，其中融资困境尤为突出，已然成为制约其发展的瓶颈。一方面，中小企业自身规模较小，固定资产有限，缺乏足够的抵押物来获取贷款。同时，其财务制度往往不够健全，财务报表不规范、透明度低，导致金融机构难以准确评估其财务状况和偿债能力，信用评级普遍较低。另一方面，金融机构出于风险控制和成本效益的考量，信贷政策对中小企业存在一定程度的不利倾向。银行等传统金融机构更倾向于将资金贷给大型企业，因为大型企业贷款规模大，风险相对分散，管理成本较低。这种情况使得中小企业在融资时面临更多的限制和更高的成本，融资难度大大增加。

信息不对称是造成中小企业融资困境的核心因素之一。在金融市场中，信息不对称指的是交易双方所掌握的信息存在差异，一方拥有的信息多于另一方。在中小企业融资过程中，中小企业对自身的经营状况、财务状况、项目前景以及还款意愿等信息了如指掌，但金融机构却难以全面、准确地获取这些信息。这种信息的不对称分布，会导致拥有信息优势的一方给信息劣势者造成损害，进而导致资源配置无效率。在信贷市场中，事前信息不对称会导致逆向选择，中小企业由于信息披露机制不健全，财务制度不规范，内部会计信息可信度低，金融机构难以获取真实信息，出于安全性考虑，会谨慎对待中小企业的融资要求，减少信贷资金的投放量，即使中小企业愿意支付较高的利率也难以得到金融机构的贷款支持，增加了中小企业的融资难度。事后信息不对称会引发道德风险，中小企业在取得贷款后，可能改变原来在签订借贷合约时的承诺条件，从事高风险投资或者故意逃废债务，导致贷款无法归还，金融机构为了降低道德风险，要么减少向中小企业贷款，要么提高贷款门槛，加强对中小企业的信贷评估和管理，这进一步加剧了中小企业融资的困难程度。

关系型贷款作为一种旨在解决中小企业融资信息不对称问题的融资方式，逐渐受到学术界和实践界的广泛关注。关系型贷款强调银行与借款企业之间建立长期稳定的合作关系，通过多维度的接触和互动，银行能够获取企业难以被量化、查证和传递的“软”信息，如企业经营者的个人品质、经营能力、企业与上下游客户的合作关系等。这些“软”信息能够有效补充金融机构对中小企业信息掌握的不足，降低信息不对称程度，从而提高中小企业获得贷款的可能性，降低融资成本。深入研究信息不对称背景下的中小企业关系型贷款，具有极其重要的现实意义。它能够为解决中小企业融资难题提供新的思路和方法，帮助中小企业突破融资瓶颈，实现更好的发展。通过改善中小企业的融资状况，能够促进中小企业的创新和发展，进而推动整个经济的转型升级，提升经济发展的质量和效益。

1.2国内外研究现状

国外对中小企业关系型贷款的研究起步较早，已取得了较为丰硕的成果。在银企关系方面，诸多研究表明长期密切的银企关系对中小企业融资意义重大。Berlin和Mester（1999）的研究发现，银企关系的强度与贷款利率负相关，即银企关系越紧密，企业获得贷款的利率越低；同时与贷款的可获得性正相关，紧密的银企关系能提高企业获得贷款的概率。Boot（2000）也指出，长期稳定的银企关系有助于降低融资成本和提高贷款可获得性，企业可以凭借与银行良好的合作关系获得更多的金融支持。在信息不对称与信贷配给问题上，Stiglitz和Weiss（1981）提出由于企业和银行之间存在严重的信息不对称，从而引发了银行的信贷配给机制，银行会在面临超额信贷需求时，不是通过提高利率来出清市场，而是选择一部分企业给予贷款，拒绝另一部分企业的贷款申请。他们认为抵押和担保有助于解决逆向选择并能避免银行的信贷配给，抵押和担保能够在一定程度上降低银行的风险，使银行更愿意提供贷款。

国内对于中小企业关系型贷款的研究随着中小企业融资问题的日益突出而逐渐深入。郭田勇等（2006）、张杰等（2007）、吴洁（2009）、何韧等（2009）通过研究发现，关