《金融理论与政策》（第二版）课件 第11章 从有效市场假说到行为金融学.pptx

金融理论与政策第十一章从有效市场假说到行为金融学

学习目标1.深入理解有效市场假说这一理论发展的历史背景、内涵以及成立的前提2.充分了解行为金融学基本的框架

目录1市场有效性的含义与形式2对市场有效性的质疑3行为金融学

第一节市场有效性的含义与形式所谓“市场有效性”指的是市场价格在任何时候都能充分反映资产定价的相关信息。或者,从另一个角度看,就是说资产的价格能够对相关信息做出及时、快速的反应。按照价格对不同层次信息的反映,将市场有效性分成三个层次:弱式有效(weak-formmarketefficiency)半强式有效(semi-strongformmarketefficienc