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CFA一级考前模拟试题及答案

填空题

1.有效市场假说中，反映了所有公开信息的是______。

2.资产组合理论中，用______衡量资产的系统性风险。

3.债券的久期与票面利率呈______关系。

4.市盈率的计算公式是______。

5.资本资产定价模型的表达式为______。

6.权益类证券中，优先股股东在______方面享有优先权。

7.固定收益证券中，息票率固定的债券是______。

8.金融衍生工具中，以股票指数为标的的是______。

9.宏观经济分析中，衡量经济增长的指标是______。

10.投资组合管理的第一步是______。

单项选择题

1.以下哪种风险不能通过分散投资降低？

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.信用风险

D.流动性风险

2.债券的收益率曲线通常有几种形状？

A.1种

B.2种

C.3种

D.4种

3.市盈率较高的公司通常具有以下哪种特点？

A.盈利增长快

B.盈利增长慢

C.股息率高

D.股息率低

4.资本资产定价模型中的市场风险溢价是指？

A.市场组合收益率与无风险收益率之差

B.市场组合收益率

C.无风险收益率

D.风险资产收益率

5.以下哪种金融工具不属于固定收益证券？

A.国债

B.公司债券

C.股票

D.商业票据

6.金融衍生工具的主要功能不包括？

A.套期保值

B.价格发现

C.投机

D.增加流动性

7.宏观经济分析中，消费者物价指数（CPI）上升意味着？

A.经济增长

B.通货膨胀

C.通货紧缩

D.失业率上升

8.投资组合的风险分散效果取决于资产之间的？

A.相关性

B.收益率

C.波动率

D.流动性

9.权益类证券中，普通股股东享有？

A.优先分配股息权

B.优先分配剩余财产权

C.投票权

D.固定股息权

10.债券的信用评级主要取决于？

A.发行人的信用状况

B.债券的票面利率

C.债券的期限

D.市场利率

多项选择题

1.以下哪些属于系统性风险？

A.利率风险

B.汇率风险

C.公司经营风险

D.政治风险

2.债券的基本要素包括？

A.票面价值

B.票面利率

C.到期日

D.付息方式

3.权益类证券的估值方法有？

A.市盈率法

B.市净率法

C.现金流折现法

D.股利折现模型

4.资本资产定价模型的假设条件包括？

A.投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平

B.投资者都依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平

C.投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期

D.资本市场没有摩擦

5.金融衍生工具包括？

A.远期合约

B.期货合约

C.期权合约

D.互换合约

6.宏观经济分析的主要内容包括？

A.宏观经济指标分析

B.宏观经济政策分析

C.行业分析

D.公司分析

7.投资组合管理的流程包括？

A.规划

B.执行

C.监控

D.调整

8.影响债券收益率的因素有？

A.市场利率

B.信用风险

C.流动性

D.税收政策

9.权益类证券投资的风险包括？

A.系统性风险

B.非系统性风险

C.经营风险

D.财务风险

10.固定收益证券投资的优点有？

A.收益相对稳定

B.风险较低

C.流动性较好

D.可分散投资风险

判断题

1.有效市场假说认为市场价格已经反映了所有信息。（）

2.资产组合的风险一定小于单个资产风险的加权平均。（）

3.债券的久期越长，价格波动越小。（）

4.市盈率越高，股票越具有投资价值。（）

5.资本资产定价模型可以准确计算出资产的预期收益率。（）

6.优先股股东具有优先分配股息和剩余财产的权利。（）

7.金融衍生工具的价值取决于基础资产的价值。（）

8.宏观经济分析对投资决策没有直接影响。（）

9.投资组合管理的目标是实现收益最大化。（）

10.债券的信用评级越高，违约风险越低。（）

简答题

1.简述有效市场假说的三种形式。

答：弱式有效市场，股价反映历史信息；半强式有效市场，股价反映历史和公开信息；强式有效市场，股价反映所有信息，包括内幕信息。

2.简述资本资产定价模型的应用。

答：用于计算资产预期收益率，评估投资项目合理性，衡量投资业绩，指导资产配置等。

3.简述债券投资的风险。

答：包括利率风险、信用风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险等。

4.简述权益类证券投资分析的主要内容。

答：包括公司基本面分析，如财务状况、经营业绩等；行业分析，了解行业前景和竞争格局；宏观经济分析，把握整体经济环境对证券的影响。

讨论题

1.讨论