2026年度策略报告：“反内卷”催化周期复苏，“新经济”拉动新材料成长.pdfVIP

化工新材料|2026年度策略报告证券研究报告

2025/12/14

“反内卷”催化周期复苏，“新经济”拉动新材料成长

证券分析师:王亮

分析师登记编号:S1190522120001

证券分析师:王海涛

分析师登记编号:S1190523010001

目录

一、2025年化工行业回顾及2026年展望…………………4

二、“反内卷”催化周期复苏：关注供需格局的边际改善……………….…16

➢石化炼化、农化板块、民爆、氟化工、地产链材料等

三、“新经济”拉动新材料成长：高性能材料国产替代正当时……32

➢电子化学品、新能源上游材料、机器人/低空经济材料、生物基能源及材料等

四、重点公司推荐…………...…….…….……52

五、风险提示………………...………………….………….…60

请务必阅读正文后的重要声明2

化工新材料产业链上下游概览

细分子行业典型产品主要下游

农用化工氮磷钾肥、复合肥、农药农业、粮食

化学纤维涤纶长丝、黏胶、氨纶、芳纶、碳纤维纺服、家居、风电/军工

基础化工化学原料纯碱、氯碱、无机盐、钛白粉等玻璃、食盐、涂料、地产建筑

塑料及制品膜材料、改性塑料、EVA/POE、树脂等机器人、电子、光伏等

轮胎及制品轮胎、橡胶等汽车、机械

矿资源锂电化学品：电解液、隔膜、正负极材料等锂电池、储能

电子化学品：光刻胶、电子特气、抛光材料等Ai算力、芯片、消费电子等

原油、煤炭、天然气氟化工材料：PVDF、制冷剂、FEP等锂电材料、空调、冰箱等

其他化学制品

磷、原盐、萤石等聚氨酯：MDI、TDI、HDI、TPU等家电、鞋、运动、沙发等

生物基能源及材料：生物柴油、SAF等航空、交运等

橡胶助剂：炭黑、防焦剂、促进剂等