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2025-12-22 发布于境外
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全文可编辑内容-沪深300和中证500指数增强分析报告：基本面因子，基于基本面预测的新因子构建.pptx

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证券研究报告基本面因子进化论：基于基本面预测的新因子构建——以沪深300和中证500指数增强为例2025.08.22

主要内容1.基本面因子的失效背后2.现有基本面因子的进一步改进3.改进基本面选股组合测算4.结合量价因子的进一步改进5.风险收益提示2

1.1基本面因子的失效背后?基于基本面预测去改进基本面因子是修正基本面因子逻辑瑕疵的重要手段。?总体来看，基本面因子失效的一个重要原因在于，研究方法通常直接使用历史基本面数据回归或预测未来股价涨跌幅，而这一逻辑存在一定瑕疵，通常会默认基本面有自身的动量效应，导致基本面因子的表现有一定的周期性。?从基本面因子的逻辑出发