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数字普惠金融与中小企业融资约束

引言

中小企业是国民经济的“毛细血管”，在促进就业、推动创新、稳定经济等方面发挥着不可替代的作用。据统计，中小企业贡献了超过半数的就业岗位和相当比例的技术创新成果。然而，长期以来，“融资难、融资贵”像一道无形的枷锁，制约着中小企业的成长。传统金融体系受限于信息获取成本高、风险评估手段单一、服务覆盖范围有限等问题，难以满足中小企业“短、小、频、急”的融资需求。在此背景下，数字普惠金融依托互联网、大数据、人工智能等技术快速发展，通过降低服务门槛、优化风控模式、拓展服务场景，为缓解中小企业融资约束提供了新路径。本文将围绕数字普惠金融与中小企业融资约束的内在关联展开深入探讨，揭示数字技术如何重塑金融服务逻辑，为中小企业注入发展动能。

一、中小企业融资约束的现实困境与核心痛点

（一）融资约束的表现特征

中小企业融资约束集中体现在“三难”：一是“获得难”，即难以从传统金融机构获得信贷支持。受限于企业规模小、固定资产少、财务制度不规范等特点，中小企业在申请银行贷款时往往因抵押担保不足被拒，即使通过审批，贷款额度也普遍偏低，难以满足实际经营需求。二是“成本高”，部分中小企业不得不转向民间借贷或非正规金融渠道融资，此类渠道的资金利率通常远高于银行基准利率，加重了企业的财务负担。三是“时效差”，传统信贷流程涉及材料审核、实地尽调、多层审批等环节，从申请到放款往往需要数周甚至数月，而中小企业的资金需求多为临时性周转或应对突发订单，漫长的等待期可能导致商机流失或生产停滞。

（二）融资约束的深层成因

融资约束的表象背后，是多重因素交织形成的“信息鸿沟”与“风险屏障”。首先，信息不对称是核心障碍。中小企业普遍缺乏规范的财务报表，经营数据分散在交易平台、物流系统、税务记录等多个场景中，传统金融机构依赖人工收集和分析信息，难以全面掌握企业真实的经营状况和信用水平，为规避风险，往往采取“惜贷”策略。其次，风险收益不匹配制约服务意愿。中小企业贷款金额小、笔数多，金融机构为每笔贷款付出的尽调、审核成本与大企业单笔大额贷款的成本相差无几，但收益却低得多，导致金融机构更倾向于服务大客户。最后，抵押担保体系不完善加剧困境。中小企业资产以流动资产、轻资产为主，缺乏可用于抵押的房产、土地等重资产，而担保机构因风险补偿机制不健全，对中小企业的担保意愿也较低，进一步压缩了融资空间。

二、数字普惠金融的特征与缓解融资约束的逻辑基础

（一）数字普惠金融的核心特征

数字普惠金融是传统普惠金融与数字技术的深度融合，其核心特征可概括为“三化”：一是“低成本化”，依托互联网平台和数字化运营模式，金融机构无需设立大量物理网点，可大幅降低获客、运营和服务成本，使服务中小企业的边际成本显著下降。二是“精准化”，通过大数据、人工智能等技术，能够多维度采集企业的交易流水、物流信息、社交行为、税务记录等数据，构建更全面的信用画像，实现对企业信用风险的精准评估。三是“便捷化”，线上申请、自动审批、实时放款的服务模式，将融资流程从传统的“周级”缩短至“分钟级”，极大提升了资金获取效率。

（二）数字技术破解融资约束的作用机制

数字普惠金融缓解中小企业融资约束的关键，在于通过技术手段重构金融服务的“信息-风险-成本”三角关系。一方面，数字技术打破了信息壁垒。例如，通过对接电商平台、供应链系统、税务部门等数据源，金融机构可以获取企业的真实交易数据、上下游合作情况、纳税信用等“软信息”，这些数据与传统财务数据形成互补，弥补了中小企业财务信息不透明的缺陷，使金融机构能够更准确地判断企业的还款能力。另一方面，数字技术优化了风险管控。基于大数据的风控模型可以实时监测企业的经营动态，如订单量变化、现金流波动、应收账款账期等，一旦发现异常指标，系统会自动预警，帮助金融机构提前采取风险应对措施，降低不良贷款率。此外，数字技术还通过规模效应降低服务成本。随着服务中小企业数量的增加，金融机构的技术研发成本、系统维护成本被分摊到更多客户，单位服务成本持续下降，使原本“不经济”的中小企业融资业务变得有利可图。

三、数字普惠金融缓解中小企业融资约束的实践路径

（一）基于大数据的信用评估体系创新

传统金融机构的信用评估主要依赖财务报表和抵押资产，而数字普惠金融平台通过整合多源数据，构建了更具包容性的信用评估体系。例如，某数字金融平台接入了超过百个数据源，涵盖企业的电商交易记录、物流配送信息、客户评价数据、水电费用缴纳情况等。这些数据经过清洗、建模和分析后，能够生成反映企业经营稳定性、市场竞争力和信用状况的多维评分。某小微企业主曾因缺乏抵押物被银行拒贷，但该平台通过分析其在电商平台的年销售额、客户复购率、退货率等数据，判断其经营状况良好，最终为其提供了无抵押信用贷款，解决了采购原材料的资金需求。

（二）供应