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风电项目投资风圈空制对策

风电项目具有投资周期长、投资额度大的特点，不可避免地存在各种综合性

投资风险，着国家产业政策、市场环境、社会环境、技术条件以及其它多种因

素的动态变化，风电项目投资风险同样具有风险预测难、识别难、控制难等方面

的风险管理问题进一步凸现。在风电项目的前期论证、中期建设与运营以及后期

退出的整个流程中，时有可能因各种原因引发投资风险，因此有必要对风电项

目投资风险控制策略进行研究。

一、投资风险概念

投资风险指的是投资主体由于各种不确定性原因而造成的本金损失风险或

投资收益风险。投资风险表现在投资决策、投资管理活动以及投资回收的整个过

程中，因此，投资风险管理与控制是投资者在投资过程中普遍关注的焦点问题,

另外，由于投资风险形成的原因复杂多样，与政策环境、市场环境、金融环境、

技术条件以及投资管理措施等多种内外因素密切相关，而且不同投资阶段的风险

特征也存在一定的差异，这就加大了投资风险控制难度。

二、风电项目投资风险特征

风电项目是通过搭建塔基、布置风电机组等方式将风动能转换成电能的新兴

产业项目，虽然该类项目具有环保、能源再生等方面的优势，但该类项目同样面

临着各种投资风险，与传统水电、火电以及光伏发电项目投资风险相比，风电项

目投资风险特征体现在以下几个方面。

（一）综合性

虽然风电项目投资建设周期不长，但投资回收期相对较长，在项目投资决策、

运营以及后期维护的整个过程中，不但需要确保内部管理以及技术水平与项目管

理需要相匹配，而且政策、市场、生态以及社会环境的变化都有可能形成各种不

确定性风险。

二（）不可预知性

风电项目建设基地大多位于沿海岛屿、草原牧区、山区和高原等偏远地带,

与投资管理方之间的物理距离过于漫长，后期运维的往返交通难度大，如果齿轮

箱、发电机、塔基塔架等高价值设施以及电力电子等敏感零部件得不到及时维护,

那么很有可能出现各种不可预知风险。

三（）间歇性

与其它发电方式相比，风力发电的动力来自于自然环境下的风力资，而

事实上，无论是高原山区，还是沿海岛屿等风力项目驻地，风力大小并不受人为

控制，在不同气候作用下，风力在不同季节或时间段具有不同的风向和风力，在

风力过大的环境下，可能会突破风力发电设备的承受力而形成设备损失风险，而

在无风或风力过小的环境下又无法形成电能或电能不足，因此，这种风能转化能

力的不稳定性、间歇性，是风电项目普遍存在的发资风险。

（四）反调峰性

由于风力发电具有季节性和周期性的特点，因此难以确保电力供给与需求维

持在平衡状态，这就使风电项目投资具有反调峰特征。当出现电压过低、机组温

度过高状态时，其调峰能力则会受到极大削弱，其它调频场也难以得到有效调峰,

从而产生低波频现象；而在电压升高的情况下，反而会出现高波频现象，这就给

大电网调峰带来极大压力。

三、风电项目投资风险的识别

根据风电项目运营特点，结合风险识别结果，其投资风险主要体现在以下六

个方面。

一（）政策风险

虽然风力发电项目以其清洁环保、装机规模灵活等方面的优势给行业发展带

来巨大的发展潜力，但项目开发建设所占用的土地面积大，甚至有可能对当地自

然生态和水土资形成负面影响，因此，风电项目的准入、建设以及运营等方面

都有可能受到各地方政府的政策影响，如果风电项目投资方在土地供给、税收补

贴以及发电并网等方面得不到地方政府的政策支持，或者地方政府终止风电项目

优惠政策，那么风电项目的投资方案就得随之进行调整，而已形成的存量投资也

有可能出现收益下降、成本上升的运营困境。

二（）经济风险

风电项目投资的经济风险主要是由投资回收期长、运维成本以及保护性电价

等方面原因所引发。首先，