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量子退火算法在投资组合优化的实验

一、引言

在金融投资领域，如何科学构建投资组合以平衡收益与风险，始终是投资者和研究者关注的核心问题。传统投资组合优化方法依赖经典计算模型，虽能在小规模资产池中提供有效解，但面对日益复杂的金融市场（如资产数量激增、相关性动态变化），其计算效率与解的质量逐渐显现出局限性。量子退火算法作为量子计算的重要分支，凭借量子隧穿效应和并行计算特性，在组合优化问题中展现出独特优势。本文通过设计针对性实验，探索量子退火算法在投资组合优化中的实际表现，旨在为金融量化领域提供新的技术参考。

二、理论基础与问题背景

（一）投资组合优化的核心矛盾

投资组合优化的本质是在给定约束下（如总投资金额、风险承受能力），通过选择不同资产的配置比例，实现收益最大化或风险最小化。现代投资组合理论的经典框架由马科维茨提出，其核心是均值-方差模型：通过计算资产的预期收益率（均值）和收益率波动（方差），以及资产间的协方差，构建有效前沿曲线。投资者需在这条曲线上选择符合自身风险偏好的点。

然而，随着金融市场的发展，传统模型的局限性逐渐暴露。一方面，当资产数量增加时，协方差矩阵的维度呈平方级增长，估计误差显著放大；另一方面，求解最优解的凸优化问题在高维空间中计算复杂度激增，经典计算机难以在合理时间内处理大规模资产组合（如超过100只资产）。更关键的是，实际投资中常存在离散约束（如“非零持有”或“最小投资比例”），这使得问题从连续优化转向离散组合优化，进一步超出经典算法的高效处理范围。

（二）量子退火算法的优化逻辑

量子退火算法是一种针对组合优化问题的启发式量子计算方法，其核心思想是利用量子系统的量子隧穿效应，从高能量的初始态（对应问题的复杂解空间）演化到低能量的基态（对应问题的最优解）。与经典退火算法通过热扰动跳出局部最优不同，量子退火通过量子涨落（如自旋翻转）实现更高效的全局搜索，尤其在处理多变量、多约束的离散优化问题时，理论上具有指数级加速潜力。

具体到组合优化问题，多数问题可转化为伊辛（Ising）模型——通过自旋变量（+1或-1）表示决策变量（如“持有”或“不持有”某资产），自旋间的耦合系数表示变量间的相互作用（如资产间的收益相关性），外部磁场表示单变量的偏好（如资产的预期收益）。量子退火机通过调节横向场（量子涨落强度）和纵向场（问题哈密顿量强度），使系统从量子叠加态逐渐坍缩到经典态，最终输出能量最低的自旋配置，即问题的最优解。

三、实验设计与实施

（一）实验目标与假设

本次实验的核心目标有三：一是验证量子退火算法能否为投资组合优化问题提供有效解；二是对比量子退火算法与经典优化算法（如遗传算法、二次规划求解器）在解的质量（如夏普比率）和计算效率上的差异；三是探索量子退火算法在不同资产规模下的性能变化规律（如是否存在“量子优势”临界点）。

基于理论分析，提出以下假设：在小规模资产组合中，经典算法与量子退火算法性能相近；当资产数量超过一定阈值（如50只），量子退火算法的计算时间增速显著慢于经典算法，且能找到更优的风险-收益平衡点。

（二）数据准备与预处理

实验选取某市场中5个行业（科技、消费、金融、能源、医疗）的80只流动性良好的股票作为资产池，覆盖3年的日收盘价数据（约750个交易日）。数据预处理步骤包括：

计算每只股票的日收益率（对数收益率），并剔除异常波动（如单日涨跌幅超过20%的极端值）；

基于历史收益率计算每只股票的预期收益（算术平均）和风险（收益率的标准差）；

计算资产间的协方差矩阵，衡量两两资产的收益相关性；

设定约束条件：总投资金额为1单位（即各资产权重之和为1），单只资产权重不超过20%（分散化约束），至少持有10只资产（避免过度集中）。

（三）模型转换与量子编码

为将投资组合优化问题转化为量子退火机可处理的伊辛模型，需构建目标函数与约束条件的能量表达式。目标是最大化组合收益并最小化组合风险，因此总能量函数可表示为：

能量=-（收益权重×组合预期收益）+风险权重×组合风险

其中，收益权重和风险权重根据投资者风险偏好设定（本实验取等权重，即0.5:0.5）。

组合预期收益为各资产预期收益与权重的线性组合，组合风险为协方差矩阵与权重向量的二次型。由于量子退火机处理的是二进制变量（是否持有某资产），需将权重离散化为0或1（即“持有”或“不持有”），并通过惩罚项约束总权重为1（例如，若选中k只资产，则每只权重为1/k）。最终，每个资产对应一个量子比特（自旋变量σ_i∈{+1,-1}），σ_i=+1表示持有，σ_i=-1表示不持有。通过调整伊辛模型的耦合系数（J_ij）和外部磁场（h_i），使能量函数与投资组合的目标函数一一对应。

（四）实验环境与参数设置

实验使用某商用量子退火机（支持512个量子比特），同时设置经典算法