广生堂（300436）基本面深度剖析与投资价值研究报告.docxVIP

广生堂（300436）基本面深度剖析与投

资价值研究报告

一、引言

1.1研究背景与目的

在全球医药行业蓬勃发展的大背景下，创新药研发成为推动行业进步的核心驱动力。福建广生

堂药业股份有限公司（股票代码：300436）作为国内创新药研发领域的重要参与者，自成立

以来始终专注于肝脏健康药物研发、生产和销售，逐步构建起以抗乙肝病毒药物为主导，覆盖

保肝护肝、降血脂等领域的产品体系。尤其在乙肝创新药研发方面取得的阶段性成果，使其成

为资本市场和行业研究的重点关注对象。

本报告旨在通过全面深入的基本面分析，从公司概况、财务状况、业务布局、研发实力、行业

竞争等多维度剖析广生堂的投资价值与潜在风险。通过对公司过往经营业绩的梳理，结合当前

医药行业发展趋势以及政策环境，评估其在市场竞争中的优势与劣势，预测未来业绩增长潜

力，为投资者和行业研究者提供全面、客观、准确的决策依据。

1.2研究方法与数据来源

本报告综合运用多种研究方法，力求全面、深入地剖析广生堂的基本面情况。财务分析方面，

通过对公司资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表进行比率分析、趋势分析和结构分

析，评估公司的财务健康状况、盈利能力、偿债能力和营运能力；行业对比分析则选取同行业

具有代表性的企业，在产品结构、市场份额、研发投入等关键指标上与广生堂进行对比，以明

确其在行业中的竞争地位；对公司的研发管线、核心技术、专利布局以及研发团队等进行深入

研究，判断其技术实力和创新能力；还会结合宏观经济环境、政策法规变化等因素，分析其对

公司业务的影响。

数据来源主要包括公司定期发布的年报、半年报、季报等官方财务报告，这些报告提供了公司

财务状况、经营成果和现金流量等详细信息；国家药品监督管理局（NMPA）、世界卫生组织

（WHO）等权威机构发布的医药行业数据和报告，为行业分析提供了宏观数据支持；以及万

得（Wind）、东方财富Choice等专业金融数据终端，获取公司股价走势、行业估值等市场数

据；还参考了行业研究机构发布的深度研究报告，如艾瑞咨询、头豹研究院等，以获取更全面

的行业动态和竞争格局分析。

二、公司概况

2.1公司发展历程

福建广生堂药业股份有限公司的发展历程可追溯至2001年，其创立之初便锚定肝脏健康药物

领域，以成为国内领先的肝脏健康药物研发、生产和销售企业为目标，开启了漫长而坚定的创

新发展之路。公司的发展历程，是一部在医药行业不断探索、突破与成长的奋斗史，见证了中

国医药产业从仿制到创新的深刻变革。

成立初期，广生堂聚焦抗乙肝病毒药物领域，凭借敏锐的市场洞察力和果敢的决策，迅速布局

并成功推出阿甘定（阿德福韦酯片）。这款药物凭借自主研发的五项专利技术，不仅在国内市

场崭露头角，更荣获福建省政府颁发的“福建省科技发明奖一等奖”“福建省专利奖特等奖”等多

项殊荣，为公司在抗乙肝病毒药物市场奠定了坚实基础，标志着公司在技术研发和产品质量

上达到国内领先水平，也彰显了公司在医药创新领域的决心和实力。

2010年，广生堂乘胜追击，推出贺甘定（拉米夫定片），该产品成功入选“国家十二五科技

重大专项”“重大新药创制”类别，成为唯一获此殊荣的国产拉米夫定品种。这一成就不仅提升

了公司的品牌知名度，更巩固了公司在抗乙肝病毒药物领域的市场地位，展示了公司在研发创

新和产品质量把控方面的卓越能力，也为公司后续的发展积累了宝贵的技术和市场资源。

2012年，恩甘定（恩替卡韦胶囊）成功上市，作为国内首家推出胶囊剂型恩替卡韦的企业，

广生堂再次展现了其在药物剂型创新方面的实力。恩甘定的上市，进一步丰富了公司的抗乙肝

病毒药物产品线，满足了不同患者的用药需求，提升了公司在市场中的竞争力，也为公司带来

了显著的经济效益，推动公司业绩稳步增长。

2015年4月22日，是广生堂发展历程中的重要里程碑，公司在深圳证券交易所成功上市，

股票代码300436。此次上市不仅为公司募集了大量发展资金，提升了公司的品牌知名度和市

场影响力，更使公司的治理结构和管理水平得到质的提升。借助资本市场的力量，广生堂加速

了研发投入、市场拓展和产业布局的步伐，为公司的长远发展奠定了坚实基础。

上市后的广生堂并未满足于已有的成绩，而是积极响应国家医药创新发展战略，坚定地向创新

药研发转型。公司持续加大研发投入，吸引和培养高端研发人才，建立了完善的研发体系，与

国内外知名科研机构和高校展开广泛合作，不断提升自身的研发创新能力。在这一转型过程

中，公司经历了诸多挑战，包括研发周期长、资金投入大、技术难度高以及市场竞争