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岚图汽车核心高管再变动，上市进程将提速？

一、高管密集调整：上市冲刺期的治理“必修课”

2025年12月的东风系新能源版图，正经历一场暗流涌动的人事变革。12月8日，岚图汽车宣布管理层架构关键性调整——卢放正式出任公司董事长、党委书记，原COO蒋焘获荐担任总经理（CEO）；仅5天后，东风集团党委常委、副总经理尤峥因工作调整，辞去赛力斯非执行董事职务。这一连串动作，恰发生在岚图汽车赴港上市的关键窗口期——自10月向港交所递交招股书以来，这家承载东风集团新能源转型厚望的高端品牌，正以“介绍上市”方式冲刺资本市场。

此次高管变动绝非偶然。从时间节点看，12月正是岚图“三旗舰”（梦想家、泰山、追光L）产品矩阵完成布局、月交付量突破2万辆历史新高的关键期，也是其回应证监会补充材料要求的敏感期。卢放从“总经理兼CEO”到“董事长、党委书记”的身份转变，蒋焘从COO到CEO的晋升，本质上是对企业治理结构的一次系统性优化。资本市场对拟上市公司的核心要求之一，是治理层与管理层权责清晰、分工明确。此前卢放“一肩挑”的模式虽能快速决策，但不符合公众公司对“董监高”职能分离的规范；而蒋焘作为长期负责运营的COO接任CEO，既能保持业务连贯性，又能通过专业化分工提升执行效率。

二、从集团孵化到独立化运作：人事调整背后的资本逻辑

若将时间线拉长，此次调整可视为岚图从“东风内部创新项目”向“独立公众公司”转型的关键一步。过去三年，岚图的发展始终带有鲜明的“集团孵化”印记：从技术依托东风eπ架构，到渠道共享东风体系资源，再到早期管理层多由东风集团选派，这种模式在品牌初创期降低了试错成本，但也限制了市场化决策效率。2025年以来，随着东风集团宣布港股私有化退市并计划将岚图作为新H股上市平台，岚图的独立性被提升至战略高度。

尤峥的“去留”更折射出这一逻辑。作为东风集团高管，尤峥此前同时身兼岚图董事长和赛力斯非执行董事，这种“交叉任职”在集团内部协同阶段是常见操作，但在岚图冲刺上市的当下，却可能引发“关联交易”“利益冲突”的监管质疑。此次尤峥退出赛力斯董事会，本质是为岚图“切割”非核心关联事务，确保其作为上市主体的独立性。正如某投行人士分析：“监管机构对拟上市公司的要求是‘人员、资产、财务’三独立，尤峥的调整看似微小，实则是为满足上市合规性的必要动作。”

三、上市进程的“快”与“难”：人事调整能否破解监管压力？

自10月递表以来，岚图的上市进程可谓“快中有难”。从东风集团宣布重组到岚图递交招股书，仅用40余天完成股改、架构调整等关键步骤，这种速度在汽车行业IPO史上并不多见；但与此同时，证监会在递表一个月后便要求补充“现金选择权”“资金来源”“股东出资资产”等材料，也暴露了此次“介绍上市”模式的特殊性挑战。

所谓“介绍上市”，即不发行新股、不募集资金，仅将现有股东股份在港交所挂牌交易。这种模式虽能快速上市，但也意味着岚图无法通过IPO获得增量资金，其估值更多依赖现有业务表现和治理水平。此时高管团队的专业化程度，便成为影响估值的核心变量。卢放作为陪伴岚图从0到1的“创一代”，其战略眼光和品牌认知是支撑估值的“软资产”；而蒋焘作为COO期间主导了追光L的研发上市、渠道扩张等具体业务，其运营经验则是保障“硬增长”的关键。这种“战略+执行”的管理层搭配，正是资本市场评判“治理质量”的重要指标。

四、市场验证与长期考验：新班子能否撑起“千亿估值”？

人事调整的最终目标，是为岚图的上市估值与长期发展赋能。当前，新能源汽车行业已进入“淘汰赛”阶段，二线新势力估值普遍承压，而岚图凭借月销2万辆的成绩，已跻身“新势力第一梯队”。但要支撑千亿级估值，仅靠销量还不够——品牌溢价能力、全球化布局、技术护城河才是关键。

卢放团队显然深谙此道。12月10日追光L上市时，卢放提出“为国产豪华轿车追一束光”的品牌愿景，强调“豪华不是价格标签，而是对用户需求的深度满足”；蒋焘则在内部会议中明确“2026年实现30万辆年销”的目标，并规划了欧洲市场的首款产品投放计划。这种“品牌向上+规模扩张”的双轮战略，需要管理层既有战略定力，又有落地能力。从过往表现看，卢放在品牌定位（如“中国高端新能源”标签）和资源整合（如与宁德时代、华为的合作）上展现出较强能力；蒋焘在渠道端（2025年新增150家门店）和交付效率（交付周期从8周缩短至4周）上的执行力也得到验证。

不过，挑战依然存在。一方面，港股市场对汽车股的估值更侧重“盈利预期”，而岚图仍处于亏损阶段（2023年净亏损18亿元，2024年收窄至12亿元），新管理层需在规模扩张与成本控制间找到平衡；另一方面，监管机构对“介绍上市”的审查趋严，尤其是东风集团私有化退市与岚图上市的联动操作，可能引发“规避监管”的质疑，这需要管理层在信息披露和合规性上投入更多精力。