科隆新材-市场前景及投资研究报告-橡塑材料、辅助运输设备，军工配套产品，煤机行业设备迭代.pdfVIP

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2025年12月22日科隆新材(920098.BJ)

投资评级：增持（首次）——多元布局橡塑新材料、辅助运输设备和军工配套产品，受益于煤机行业设备迭代

投资要点：

主营橡塑新材料和煤矿辅助运输设备，2024年毛利率达41.26%。科隆新材主营业务为液压

组合密封件和液压软管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售以及煤矿辅助运输设备的整车

设计、生产、销售和维修。主要产品和服务包括橡塑新材料产品、煤矿辅助运输设备、维修

服务和其他矿用配件。公司客户结构呈现出主要客户集中度较高的情况，主要是受煤炭行业

头部集中效应的影响。其中，2024年陕煤集团销售收入占比超过30%。2024年公司营收达

4.83亿元，归母净利润达8691万元（yoy+4.25%）。