2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方法专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方法专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方

法专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方法专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在利率期限结构模型中，下列哪个模型假设短期利率的波动率是恒定的？

A、Vasicek模型

B、CIR模型

C、HoLee模型

D、HullWhite模型

【答案】A

【解析】正确答案是A。Vasicek模型假设短期利率的波动率是恒定的，这是其核心

特征之一。B选项CIR模型假设波动率与短期利率的平方根成正比；C选项HoLee模

型假设波动率是随机的；D选项HullWhite模型是Vasicek模型的扩展，允许波动率随

时间变化。知识点：利率期限结构模型的基本假设。易错点：容易混淆不同模型对波动

率的假设。

2、在风险预算管理中，下列哪个指标最常用于衡量投资组合的系统性风险？

A、夏普比率

B、信息比率

C、Beta系数

D、跟踪误差

【答案】C

【解析】正确答案是C。Beta系数用于衡量投资组合相对于市场基准的系统性风险，

是风险预算管理中的核心指标。A选项夏普比率衡量风险调整后收益；B选项信息比率

衡量主动管理能力；D选项跟踪误差衡量投资组合与基准的偏离程度。知识点：风险预

算管理中的风险衡量指标。易错点：容易混淆不同风险指标的适用场景。

3、下列哪个利率期限结构模型属于均衡模型？

A、HoLee模型

B、HeathJarrowMorton模型

C、Vasicek模型

D、Libor市场模型

【答案】C

【解析】正确答案是C。Vasicek模型是基于经济均衡假设的利率期限结构模型，而

其他选项均为无套利模型。知识点：利率期限结构模型的分类。易错点：容易混淆均衡

模型与无套利模型的区别。

2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方法专题试卷及解析2

4、在风险预算管理中，下列哪种方法最适合用于分配固定收益投资组合的风险？

A、等权重分配

B、市值加权分配

C、风险平价分配

D、夏普比率最大化分配

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险平价分配方法通过使各资产类别的风险贡献相等来实

现最优风险分配，特别适合固定收益投资组合。知识点：风险预算管理方法。易错点：

容易忽略不同资产类别的风险特性差异。

5、下列哪个因素不会影响利率期限结构的形状？

A、市场对未来利率的预期

B、流动性溢价

C、债券的信用评级

D、期限溢价

【答案】C

【解析】正确答案是C。债券的信用评级主要影响信用利差，而非利率期限结构的

整体形状。其他选项都是影响利率期限结构的关键因素。知识点：利率期限结构的决定

因素。易错点：容易混淆信用风险与利率风险的影响。

6、在风险预算管理中，下列哪个指标用于衡量投资组合的分散化程度？

A、集中度比率

B、信息比率

C、夏普比率

D、最大回撤

【答案】A

【解析】正确答案是A。集中度比率直接反映投资组合的分散化程度，是风险预算

管理的重要指标。知识点：风险预算管理中的分散化衡量。易错点：容易混淆不同风险

指标的用途。

7、下列哪个利率期限结构模型考虑了均值回归特性？

A、HoLee模型

B、Vasicek模型

C、HeathJarrowMorton模型

D、Libor市场模型

【答案】B

【解析】正确答案是B。Vasicek模型是第一个考虑均值回归特性的利率期限结构模

型，其他模型均未包含这一特性。知识点：利率期限结构模型的特性。易错点：容易忽

2025年金融风险管理师利率期限结构模型风险预算管理方法专题试卷及解析3

略均值回归的重要性。