资本资产定价模型（CAPM）的Beta系数稳定性检验.docxVIP

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2025-12-24 发布于上海
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资本资产定价模型（CAPM）的Beta系数稳定性检验.docx

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资本资产定价模型（CAPM）的Beta系数稳定性检验

引言

在现代金融理论的发展历程中，资本资产定价模型（CAPM）因其简洁的逻辑和明确的经济含义，长期占据着资产定价领域的核心地位。该模型通过一个简单的线性关系，将资产的预期收益与市场风险紧密关联，而其中的Beta系数作为衡量资产系统性风险的核心指标，更是成为投资者进行资产配置、风险管理和绩效评估的关键工具。然而，Beta系数的稳定性一直是学术界和实务界争论的焦点——如果Beta系数随时间频繁波动，那么基于历史数据估算的Beta值将无法有效预测未来风险，CAPM的应用价值也会大打折扣。本文围绕“Beta系数稳定性检验”这一主题，从理论基础、检验