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外汇交易风险管理手册

第一章总则

1.1手册目的

本手册旨在为参与外汇交易的机构及个人提供系统、全面的风险管理指导，明确外汇交易各环节的风险点、管理原则、核心流程及实操方法。其核心目标是帮助交易主体识别、计量、监测、控制及缓释外汇交易过程中的各类风险，保障交易资金安全，维护交易业务的稳健运行，同时契合国内外相关监管要求，实现风险与收益的动态平衡。本手册适用于各类外汇交易参与主体，包括金融机构外汇业务部门、企业跨境贸易与投资相关部门、专业外汇交易者及其他涉足外汇领域的市场主体，可作为内部风险管理、人员培训及业务合规审查的核心依据。

1.2适用范围

本手册覆盖的外汇交易场景包括但不限于：即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易、货币互换、外汇期权、外汇期货等基础及衍生外汇产品交易；涉及的交易主体涵盖境内外银行、非银行金融机构、工商企业、事业单位及个人交易者；管理范围贯穿外汇交易全生命周期，包括交易前的风险评估、交易中的风险监测、交易后的风险处置及持续的风险优化，同时兼顾内部风险管理体系建设、合规监管适配及应急处置等核心环节。

1.3核心原则

1.全面性原则：外汇风险管理需覆盖所有交易产品、交易环节、业务部门及风险类型，杜绝风险管控盲区，无论是市场风险、信用风险等核心风险，还是操作风险、合规风险等隐性风险，均需纳入管理框架。

2.审慎性原则：交易主体需秉持“风险优先”的理念，合理设定风险容忍度，对各类风险进行保守计量与评估，避免因过度追求收益而忽视风险管控，确保风险敞口处于可控范围。

3.动态性原则：外汇市场受全球经济数据、地缘政治、货币政策等多重因素影响，汇率波动频繁且不确定性强。风险管理体系需具备动态调整能力，及时根据市场变化、监管政策更新及自身业务发展情况优化管理策略。

4.合规性原则：严格遵守国内外相关监管规定，包括国家外汇管理局发布的《银行外汇展业管理办法（试行）》、巴塞尔协议相关要求及境外交易场所的监管规则，确保所有外汇交易活动合法合规，规避合规风险。

5.成本效益原则：在制定风险管理策略时，需综合权衡风险管理成本与风险缓释收益，选择性价比最优的管理方案，避免因过度管控导致交易效率下降或管理成本过高。

1.4手册更新机制

本手册将根据以下情况定期或不定期更新：一是国内外外汇监管政策发生重大调整时；二是外汇市场出现新的风险类型、交易产品或交易模式时；三是交易主体内部业务架构、交易规模或风险偏好发生显著变化时；四是通过风险监测、案例分析发现手册存在内容缺陷或实操漏洞时。手册更新需经风险管理部门牵头审核，报高层管理机构（如董事会或风控委员会）批准后正式生效，并及时向相关业务部门及人员传达。

第二章外汇交易风险基础认知

2.1外汇交易风险定义与构成要素

外汇交易风险，又称汇率风险或外汇暴露，指交易主体在参与外汇交易过程中，因汇率波动、交易对手违约、市场流动性不足、操作失误或合规违规等因素，导致实际收益低于预期收益或实际成本高于预期成本，进而蒙受经济损失的可能性。其核心构成要素包括：风险头寸（即受汇率波动影响的外币资产、负债或交易合约金额）、风险因素（如汇率波动、政策变化等引发风险的外部或内部诱因）、受险时间（从风险头寸形成至风险解除的时间段）、风险事故（导致风险发生的具体事件）及风险结果（风险事故造成的经济损失或收益波动）。

例如，某企业与境外客户签订出口合同，约定3个月后以欧元结算货款，从合同签订至货款结算的3个月内，该企业即持有欧元多头风险头寸，受险时间为3个月，若期间欧元对人民币贬值（风险事故），则企业实际收到的人民币金额将减少（风险结果）。

2.2外汇交易风险核心类型

2.2.1市场风险（汇率风险）

市场风险是外汇交易中最核心、最常见的风险，指因全球宏观经济形势、货币政策调整、地缘政治事件、市场供求关系变化等因素导致汇率发生意外波动，进而对交易主体的资产价值或交易收益造成损失的风险。其核心特征是普遍性与不确定性，几乎所有外汇交易都无法完全规避此类风险。

根据汇率波动的影响方式，市场风险可进一步细分：一是交易性汇率风险，即交易主体在交割、清算对外债权债务或进行外汇买卖时，因汇率波动导致实际收益或成本偏离预期的风险，常见于进出口贸易结算、外汇投机交易等场景；二是折算性汇率风险，又称会计风险，指涉外企业在合并财务报表时，因不同货币折算所采用的汇率标准不同，导致账面资产或利润出现波动的风险，此类风险虽不直接影响现金流，但会影响企业的财务报表表现及市场估值；三是经济性汇率风险，指因汇率长期波动影响企业的生产经营、市场竞争力及未来现金流折现值的风险，其影响具有长期性和根本性，例如本币大幅升值可能导致出口企业产品竞争力下降，市场份额萎缩。

2.2.2信用风险（交易对手风险）

信用风险指交易对手未能按照外汇