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超跌反弹时，债市波段如何博弈.docx

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    风险提示 10

    超跌反弹时，债市波段如何博弈

    年末债市：超跌反弹逻辑为主，趋势性机会有限

    我们在9月末发布的报告中认为，四季度债市或前不弱，后不强，现在

    看已经大半兑现（请参见我们于2025年9月2日发布的《跨季前后的阶段性平台期》。回溯四季度至今的行情，10月超跌反弹修

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