【第一上海-2025研报】新力量NewForce总第4930期.pdfVIP

新力量NewForce第一上海研究部

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总第4930期2025年12月23日星期二

研究观点

【公司评论】

特斯拉（TSLA）：周报

【行业评论】

券商行业：市场活力与政策红利共振，行业景气持续向上

食品饮料行业：估值筑底分化加剧，静待景气修复与α机会显现

【宏观经济评论】

2026年美股宏观策略

2026年港股策略报告

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【公司评论】

李京霖特斯拉（TSLA）：周报

852

Jinglin.li@.hkRobotaxi：在加州展出量产版CyberCrab；CyberCab被多次目击

李倩12月15日，特斯拉于加州圣何塞展厅首次公开展示了其Cybercab的量产版本，

852与去年的早期概念原型车相比，车辆前部集成了大灯和橙色反光片，符合北美安

Chuck.li@.hk全法规。更大的前保险杠表明该版本面向公共道路使用。特斯拉此前曾表示，计

陈晓霞划于2026年4月开始量产CyberCab。

852

xx.chen@.hk12月19日，社交媒体上多地目击到CyberCab，其中包括德克萨斯州道路、加州

道路和苹果访客中心，似乎特斯拉正在进行测试。根据目击视频来看，目前测试

行业汽车车辆均配备了方向盘，很可能是出于监管要求。这些目击事件表明Cybercab的

股价481.20美元测试工作正在全面展开。

市值1.60万亿美元FSD：通过眩光罩专利解决炫光问题

12月20日，特斯拉研究出一项新专利来解决阳光眩光问题，通过使用一种眩光

总股本33.26亿股

罩来对抗眩光。特斯拉表示将利用由微锥阵列或锥形结构组成的纹理表面，这些

495.28美元/

52周高/低锥形结构能够捕获入射光。光线不会反射，而是在锥形结构的壁间散射到各个方

214.25美元

向，从而减少眩光并改善相机视野。

每股账面值24.06美元

股价表现图表1：专利图片

资料来源：/news/3435/tesla-patent-reveals-micro-cone-camera-housing-with-ac

tive-glare-control

储能：特斯拉推出集中式支付亭

12月19日，特斯拉不再在每个V4充电桩内置独立的支付终端，而是开始安装独