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工业行业年度策略：成长与周期共舞.docx

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    工程机械：内需有韧性，全球份额进入提升通道 5

    二手机出口持续出清存量，挖机内销具备韧性 5

    挖机出口持续加速，看好国产品牌份额持续提升 6

    船舶海工：在美元降息大背景下景气度有所回升 9

    顺周期板块低基数，积极布局新行业 14

    工控：需求结构分化，国产韧性十足，出海布局加速 14

    机床：产品竞争力提升+自主可控强诉求，工业母机国产替代加速 16

    刀具：行业整体回暖向好，新一轮增长动能加速形成 18

    工业机器人：预计2025年中国工业机器人销量同比增长10%+，市场复苏 19

    叉车：锂电化、全球化和智能化引领行业持续发展 20

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