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A股市场Amihud流动性指标的构建与应用

一、引言

金融市场的核心功能是实现资源高效配置，而这一功能的顺畅运行离不开市场的流动性支持。流动性是衡量市场质量的关键指标，它直接影响投资者的交易成本、资产定价效率以及市场稳定性。在A股市场中，由于投资者结构以散户为主、交易机制存在涨跌停限制等特点，流动性的动态变化往往更具复杂性。如何科学、准确地衡量市场流动性，成为学术研究与实务操作共同关注的课题。

Amihud流动性指标作为国际金融研究中广泛使用的非流动性测度工具，自提出以来因其数据可得性强、计算逻辑简洁且能综合反映价格与交易量关系的特点，逐渐被引入A股市场分析。本文将围绕A股市场环境下Amihu