电子行业2026年度人工智能引领科技革命，算力需求爆发催化产业升级.docx

目 录

一、AI算力云侧：大风起兮，算力需求催发云侧爆发 6

（一）供需两端向上，云端需求持续爆发 6

1、需求端：海外资本开支快速上行，巨头抱团坚定AI投入信心 6

2、供给端：海外加大AI芯片限制，国产厂家突围 8

（二）PCB：AIPCB需求高增新技术，关注订单外溢新技术变革受益标的 11

（三）存储：企业级需求高增，驱动新一轮存储超级周期 18

1、云厂商资本开支高增，服务器NAND和DRAM应用占比持续增长 18

2、DRAM：低功耗内存需求日益旺盛，26年传统DRAM新增产能有限 20

3、NAND：受KVCache卸载HDD挤占影响，N